往往，财富会流向那些对历史周期研究透彻、懂得将当下与过去进行对比的人。有这样一句话，历史会重复，但不会简单地重复。

本文以碳酸锂和铁矿石两个品类为切入口，探讨触底反弹类交易的操作方法，以及这类交易的周期长度问题。

一、“供给侧改革”和“反内卷”的政策比较

钢铁行业供给侧结构性改革的纲领性文件发布于2016年2月，本次政策的核心是通过行政化手段压减粗钢落后产能、取缔地条钢，同时配套差别电价、财政奖补资金等措施，推动钢铁产能出清与行业盈利修复，帮助国内钢铁行业摆脱产能严重过剩、全行业持续亏损的困境。

钢铁行业供给侧改革的管控对象是下游冶炼端的粗钢产能，并未直接约束上游铁矿石开采。但随着下游钢铁行业供求关系扭转、价格回暖，市场变化沿产业链向上传导，间接推高了铁矿石价格。

碳酸锂行业的“反内卷”调控，法律依据是2025年7月1日新修订的《中华人民共和国矿产资源法》，锂被正式划定为战略性矿产，开采审批权限上收，清理过去地方层面宽松矿权审批遗留的问题。

随后江西宜春开展锂矿合规核查，中国有色金属工业协会锂业分会发布行业自律倡议，引导企业抵制低价倾销，后续配套条例进一步确立保护性开采原则，从源头约束锂矿无序开采扩张。

与钢铁行业不同，锂产业的政策调控直接作用于上游资源端，通过矿权合规整顿抬高开采门槛，约束原矿供给，同时联动下游锂电行业的产能预警、竞争规范，形成上下游协同的治理框架。

二、“铁矿石”和“碳酸锂”的价格走势比较

2015年12月，铁矿石价格从290附近的低位启动，开启了一轮持续上行的大级别行情。初期价格在300一线反复震荡筑底，2016年一季度开始上涨斜率逐步抬升；年中虽出现了数轮深度回调，多次从四百以上回落至三百四十附近，但每一轮回调的底部不断抬高，整体大趋势并未被破坏。进入2016年四季度，上涨节奏显著加快，价格成功突破600关口，多头力量持续释放，涨势一路延续至2017年一季度。

行情在2017年2至3月抵达本轮周期顶部，价格最高触及732，这一轮主升浪正式走完。冲高后趋势发生反转，价格在高位快速回落，长达一年多的上行势头就此结束。后续虽有反弹，但更多属于下跌过程中的修复行情，难以再突破前期高点，行情整体进入震荡下行的格局。

2016年的铁矿石“供给侧”行情，时间跨度约为1年零3个月，最大涨幅约150%。

碳酸锂和铁矿石的行情走势较为类似。2025年6月，碳酸锂价格在6万附近低位震荡盘整，市场整体情绪偏弱，价格反复磨底，直到7月之后才逐步打开上行空间。自2025年下半年起，碳酸锂开启一轮趋势性上涨行情，过程中多次出现回调波动，但每一次回落都未曾跌破前期整理平台，底部不断抬升。2025年12月，碳酸锂上涨节奏明显加快，价格快速突破10万关口，多头驱动力量持续释放；进入2026年后继续震荡走高，中间虽有阶段性回撤修复，但并未改变整体向上的大方向。

这一轮上行周期在2026年5月抵达行情高点，价格冲高至20万上方，本轮主升浪正式走完。到达高位后，碳酸锂上涨动能逐渐衰竭，行情趋势出现反转，价格从高点开始回落。即便中间穿插小幅反弹，也只是高位回落之后的修复行情，很难再度刷新前期高点，自此碳酸锂结束了自2025年下半年开启的持续上行势头，整体转入高位震荡下行的格局。

2026年的碳酸锂“反内卷”行情，时间跨度约为1年，最大涨幅约230%。和铁矿石相比，此轮上涨周期更短，涨幅也更大。若要总结二者的共同点，便是两款大宗商品在经历长期下跌后，都在政策刺激下开启了修复性上涨；上涨周期都在1年左右，涨幅介于150%到250%之间，整体在200%上下浮动。

三、小结

很多人都想要抄底碳酸锂，认为价格从20万下跌了不少，就急着进场抄底。其实从铁矿石的过往经验来看，如果某个位置真的是底部，价格理应会走出W型底部形态；又或是在这一轮大幅下跌之后，走出明确的反弹行情，才能确认底部。

还是那句话，底是走出来的，不是猜出来的。等底部形态确认之后，你就可以耐心布局了。因为从铁矿石的经验来看，修复性上涨结束后，后续就会迎来爆发式上涨，这一轮碳酸锂的高点是20万，下一轮高点肯定能摸到30万，只是需要等待足够长的时间，周期大概在1年至1.5年左右，也就是2027年的这个时候，会是布局碳酸锂下一轮行情的好时机。