今年5月，《关于进一步深化国资国企改革的方案（2026-2029年）》正式下发到地方国资和各大央企；

6月底，全国进一步深化国资国企改革动员部署视频会议在京召开，改革正式全面铺开；9月底，国务院新闻办举行发布会，国务院国资委副主任庞骁刚介绍改革总体框架。

这一轮，国资委把任务概括成“五大攻坚战”：价值提升、创新引领、产业升级、改革赋能、党建提质。注意排序，价值提升排第一，改革不再是目的，活下去、赚到钱才是。

同时，这次改革主打四个关键词：聚焦主责主业、推进专业化整合与战略性重组、完善现代企业制度、培育新质生产力。

这轮改革 跟以前真不一样

从这次改革的重心就能看出，接下来考核不仅要看你的盘子有多大，更要看你本事有多强。方案明确把国有经济增加值、战略性新兴产业占比作为核心考核标尺，不再以“盘子大小”论英雄。

与此同时，国资委已经定调：国有经济布局优化聚焦战略性重组与战略性新兴产业培育两大核心赛道，以战略性重组破解“行业内卷”，坚决退出非主业、非优势、低效无效资产。

对运营商来说，这意味着“用户数破几亿”“营收又创新高”，以后可能不好使了。2026年是“十五五”开局之年，如果还在观望等风，2027年等待的就是阵痛式“补课”。

每每谈到合并，必定是舆论里最热闹的话题，但这却未必是文件想要的那张牌。先看看现状：今年上半年，三大运营商集体承压，中国移动通信服务收入3504亿元、同比下降5.7%；中国联通净利骤降逾三成；中国电信盈利跌近15%。流量红利见顶，老本行确实越来越不好做。

但另一条曲线正在悄悄上扬：中国移动上半年算力服务收入529亿元、同比增长14%，其中AIDC收入暴涨486.1%；中国联通算力收入419亿元、增长13%；中国电信智算收入同比大增95%。

由此可见，运营商们正在疯狂“换引擎”，从卖流量的“管道工”，往卖算力、卖Token的“算力服务商”转。

组织机构上，中国联通搞了近年来最大规模机构改革，管理部门数量缩减近四成；中国移动新设Token办公室；中国电信推“智改”，要建立与AI时代匹配的新型生产关系。大家都在新的赛道上奋力狂奔，并取得了不小的成绩。

合并是“解药” 还是“止痛药”

回头看，5G时代，电信和联通共建共享，累计节省投资超3600亿元，年均节省运营成本超400亿元。河北等地已实现4G/5G全频段全制式共享。移动和广电在700MHz频段合作，形成了事实上的“两张网”格局。

这其实就是一种“准合并”，网络层面高度整合，业务层面保持竞争。再往前一步搞全面合并，障碍可不小：四大运营商员工总数近百万，人员安置就是巨大的社会问题。

用户也不乐意，从四家竞争变成一家独大，资费和服务质量能否同步优化，谁也无法保证。

专业化整合才是更现实的路径。9月底，国务院国资委党委书记、主任程福波在《新型工业化》（2026年第9期）发表署名文章，表示支持创新能力强的企业开展同类业务横向整合、产业链上下游纵向整合。

此前，三大运营商已联合出资90亿元参与中央企业战新产业专项基金，从竞争对手变成了战略协同伙伴。三大运营商旗下设立或投资专业公司已超过230家，但多数市场化能力不足，内部整合“做减法”比外部合并更紧迫。

说到底，运营商真正的困局不是“有几家”的问题，而是“怎么改”的问题。组织架构从五级压缩到三级、算力投资占比持续提升、Token经营模式探索，这些才是决定未来竞争力的关键动作。

合并或许能一时止痛，但根治“中年危机”的药方，从来不是把几家变一家那么简单。