5月22日，外媒报道，埃克森美孚已关闭其位于新加坡的一个化工制造工厂，理由是当前市场状况不佳，公司暂停运营。

如果这一消息属实，能源巨头埃克森美孚，在2026年将接连关停了两家大型乙烯工厂：5月，新加坡裕廊岛90万吨/年裂解装置关闭；2月，英国费夫83万吨/年装置提前一季度停产。半年之内，173万吨乙烯产能归零。

但吊诡的是，此时的亚洲乙烯市场正因霍尔木兹海峡封锁陷入空前的供应危机。东北亚乙烯价格从2月底约800美元/吨飙升至4月中旬的1450美元/吨，涨幅超80%，3月下旬更一度突破1500美元，刷新历史纪录。

价格暴涨，本该是老旧装置枯木逢春的机会。为什么反而成了压垮骆驼的最后一根稻草？

亚洲超过60%的海运石脑油依赖中东。2月底美伊冲突升级，霍尔木兹海峡通行受阻，中东石脑油进口近乎中断。亚洲石脑油裂解利润与布伦特原油的差距，从战前的每吨108美元飙涨至400美元以上。日本、韩国的裂解装置被迫大幅降负，乐天化学降至60%负荷，部分装置永久停产。简而言之，乙烯价格确实涨疯了，但原料石脑油涨得更疯。裂解价差跌入亏损区间，工厂越是开工越赔钱。

致命的，是技术代差的碾压。关停的新加坡裕廊岛1号裂解装置始建于2002年，英国费夫工厂更是运行超过40年，均采用传统的石脑油裂解路线。而以卫星化学为代表的轻烃裂解企业，采用美国乙烷为原料，乙烯收率高达80%，远高于石脑油裂解的约30%，能耗仅为后者的三分之一。2026年一季度，卫星化学实现归母净利润21.2亿元，同比大增35%。

在同一时间节点，石脑油裂解毛利为-3079元/吨，而乙烷裂解毛利高达+4530元/吨，煤制烯烃也保持+836元/吨的正利润。煤制烯烃的盈亏平衡点仅为45至50美元/桶，远低于石脑油路线。当国际油价在100美元/桶以上高企时，煤化工的成本优势被极度放大。

埃克森美孚官方将关停定性为“全球资产优化战略”。说白了，这两家工厂所在的石脑油路线赛道，已经被乙烷裂解和煤制烯烃彻底“掀了桌子”。

173万吨乙烯产能归零，凉的不是市场，是上个时代的玩法。

当乙烷裂解和煤化工把成本打到地板价，当霍尔木兹海峡一剑封喉断了石脑油的命脉，这些运营了二三十年的老装置连挣扎的资格都没有。全球化工正在经历一场惨烈的产能出清，旧技术向新技术、高成本向低成本的大逃杀。埃克森美孚选择断臂求生，正是为了摆脱老旧产能的拖累，集中资源抢占新技术高地。

你怎么看这场全球化工的关停潮？老旧产能被新技术淘汰，是阵痛还是机遇？欢迎在评论区聊聊。