2026 年 10 月 14 日，路透社对外披露了一份欧盟驻河内代表团在当年 6 月草拟完成的内部涉密文件。文件中有一段直白的表述：欧洲眼下急需补齐防务短板，同时尽快化解供应链风险；越南坐拥大量关键矿产，稀土与钨资源储备尤其突出，欧盟绝不能忽视越南作为备选供货方的价值。

换成大白话来讲：中国管控日趋严格，欧洲必须抓紧物色新供货渠道，越南刚好成了首选备胎。

这本是一桩送上门的合作生意。欧盟准备拿出低息贷款、无偿赠款以及出口信用保险，打算向越南矿山与冶炼项目投入巨额资金，核心目标就是打造一条可以脱离中国的全新供应链。买方手握充足资金，卖方坐拥矿产资源，这笔交易看上去一拍即合。

然而事态后续发展，完全脱离了布鲁塞尔的预想。

越南并没有立刻敞开矿场大门迎合欧盟，反而牢牢攥住矿产资源，反过来向欧盟开出一长串合作条件。这份清单早已超出单纯买卖矿石的范畴。

欧盟一心想绕开中国供应链，到头来却发现，通往越南货源的必经之路，已经被越南设下了重重门槛。

一、那坡矿区的全球第二名，以及缩水 85% 的储量数据

先来看钨矿资源。越南钨矿高度集中在太原省的那坡多金属矿，项目运营主体是越南马山集团旗下的马山高科材料公司。这座矿山设计年处理原矿规模达到 350 万吨，2025 年实际开采矿石约 200 万吨，进入选矿加工环节的矿石总量为 228 万吨。

开采体量看似可观，但真正让欧盟焦虑的是两组对比数据：越南已探明钨储量 14 万吨，2025 年产量 3000 吨，位居全球第二，仅次于中国。同年中国钨矿年产量达到 6.7 万吨，已探明储量 250 万吨。越南钨产量仅为中国的二十分之一，却已是全球第二大生产国，是除中国以外最有潜力的钨供应国。

再看稀土资源，这里有一处极易被忽略的关键变化。此前长期流传的说法是越南拥有 2200 万吨稀土储量，但美国地质调查局 2025 年更新数据后，直接把这一数值下调至 350 万吨，降幅高达 85%，越南稀土储量排名也从全球前列跌至第六位。账面储量依旧亮眼，产能短板却格外突出：2025 年越南稀土氧化物年产量仅有 150 吨，在全球总产量里占比还不到 0.1%。

一个储量稳居全球第六的国家，全年产出的稀土氧化物，连几辆重型卡车都装不满。

2026 年 9 月发生的一件事，更能直观体现越南产业短板。河内当局批准马山高科在东堡稀土矿开展半工业化试验项目：仅投入 100 吨原矿，试制纯度高于 95% 的稀土氧化物，试验周期长达 18 个月。100 吨原矿是什么规模？按照每小时处理 100 公斤矿石计算，这仅仅是一条中试试验线的产能。一个号称坐拥海量稀土资源的国家，直到 2026 年才开始用百吨级矿石，验证自身能否稳定产出合格稀土氧化物。

储量只是纸面数字，只有成品产能才能装船外销。欧盟想要的是稳定出货的产能，越南手里仅握有地下储量。

二、越南出台新规：只谈深加工，不再出口原矿

欧盟将越南钨矿与稀土列为核心目标，但越南在 2025 年 12 月直接改写了合作规则。

越南国会表决通过新版《地质矿物法》，法案自 2026 年 1 月 1 日正式生效。核心条款十分明确：严禁对外出口未经加工的稀土原矿；稀土被划定为国家级战略资产，勘探、开采、冶炼全流程都由国家严格管控，只有政府指定企业才有资格涉足稀土产业。

更关键的附加条款是：境外企业想要参与合作，必须在越南本土投资建设冶炼加工厂，或是和越南官方认证的本土企业合资经营。简单来说，想要拿到越南稀土，不能只花钱买矿石一走了之，必须把冶炼产能落地越南，把整条产业链的一部分留在当地。

管控措施还在加码。越南工贸部紧接着提议，把钨也移出允许原矿出口的清单。官方对外表态这并非永久禁令，但信号已经十分清晰：原生矿石不再对外外销，想要获取钨资源，只能洽谈深加工合作。

越南的博弈逻辑清晰明了。欧盟原本以为自己是唯一的合作方，抵达河内之后才发现，各国买家早已排起长队。

美国国防储备钨供应商埃尔梅特集团，在 2026 年购入马山高科 4.99% 股权，还签下为期八年的长期供货与深加工协议。美、澳、加三国企业曾经联手谋求收购马山高科多数股权，收购计划虽未落地，但资本已经深度入局。澳大利亚莱纳斯稀土、韩国 LS Eco Energy 在越南落地稀土项目，欧盟内部文件已经把这些项目视作自身供应链布局落后的重要隐患。

欧盟文件还提到另一重现实阻碍：在越南投资关键矿产，不仅要面对中方项目透明度不足的问题，还要应对当地政策变动与政治壁垒，同时越南日渐浓厚的经济民族主义氛围，很可能会强制外资企业进行技术转让。

最具讽刺意味的一点是：欧盟试图打造一条脱离中国的供应链，可越南稀土从采矿到冶炼的整条产业链，在设备、工艺、中间原料层面，都和中国产业体系深度绑定。越南开采出来的矿石，想要加工成符合欧盟标准的工业原料，始终绕不开布鲁塞尔极力想要摆脱的中国加工产能。

越南看得十分透彻，它并不急于在大国之间站队，而是把矿产资源当成谈判筹码，拿欧盟迫切 “去中国化” 的心态抬高要价。路透社曝光的文件显示，在矿产合作之外，越南还额外提出两项诉求：撤销欧盟针对越南渔业开出的黄牌处罚，敦促欧盟全体成员国尽快批准 2019 年签署的《越欧投资保护协定》。矿产合作只是敲门砖，渔业贸易准入、投资规则保障，才是河内真正想要敲定的核心议题。

欧盟追求供应链去风险，越南谋求产业升级与贸易优待，这场交易不再是买方单方面说了算。

三、中国出口管制政策，才是这场博弈的起点

把视野拉高就能看清，欧盟急于布局越南矿产，根源不在河内，而在北京。

2025 年 2 月，中国将钨等品类纳入出口管制清单；同年 4 月，七类中重稀土产品正式实施出口许可制度。中国掌控全球八成左右的钨矿产能，2025 年下半年钨与稀土同步收紧出口管控之后，海外钨价在当年四季度至次年一季度暴涨三至五倍，不少北约国家的战略库存撑不过一年。

欧盟防务建设、弹药制造、硬质合金刀具、新能源车电机产业，全都高度依赖这条矿产供应链。中国收紧出口闸门之后，布鲁塞尔先是尝试和中方谈判放宽许可，紧接着立刻启动备选供应链建设。德国矿业新闻网站 Miningscout 对此总结得十分精准：欧盟采取双线策略，一边与中方协商出口政策，一边在 16 个成员国落地 46 项战略矿产项目，拿出超过 20 亿欧元资金扶持本土采矿、冶炼与资源回收产业。

越南就是这 46 个本土项目之外，欧盟单独开辟的海外备选棋局。

但这步棋的主动权，已经不完全掌握在欧盟手里。2026 年 1 月，欧越双边关系升级为全面战略伙伴关系，给双方合作搭建了框架，可框架内所有细则，全都由越南逐条敲定。禁止原矿出口、强制落地本土冶炼、捆绑渔业与投资谈判，每一项条件都精准击中欧盟的软肋。

还有一个容易被忽略的事实：当前越南销往欧盟的关键矿产，基本只有钨和锑，二者都是国防工业刚需物资，弹药与炸药生产离不开这两种原料。欧盟最急需的稀土资源，越南短期内根本无法保障供货量。2025 年越南稀土氧化物年产量仅 150 吨，放到全球万吨级的市场大盘里，连零头都达不到。

欧盟拿到手的，只是一张储量数据漂亮的远期供货支票，兑现时间与附加条件写在越南本国法律里，根本不受布鲁塞尔商业合同约束。

结语

越南没有直接拒绝欧盟的合作邀约，只是收紧了矿场出口权限，随后坐下来平等谈判。

这件事真正值得深思的地方，不在于越南反制拿捏住了欧盟，而是一个客观事实：全球范围内手握矿产资源的国家越来越多，但能把原矿提纯成高纯度氧化物、再加工成永磁材料与硬质合金的冶炼产能，依然高度集中在中国。

越南想用资源换取先进技术，欧盟想用资金换取稳定货源，双方达成的只是彼此并不急迫的诉求；而供应链里最核心的冶炼加工环节，谁都没能绕开中国。

欧盟怀揣着摆脱中国供应链的盘算奔赴河内，最后拿到手的却是一长串前置条件：先投入建厂、再输出技术，还要解决渔业贸易争端、推动投资协定落地。

矿藏深埋地下，合作门槛却牢牢立在地面之上。