标签: 大盘分析
救市利好落地，但科技股彻底被放弃！抱团雪崩的剧本，正在复刻2015去杠杆行情看着
救市利好落地，但科技股彻底被放弃！抱团雪崩的剧本，正在复刻2015去杠杆行情看着国家队出手维稳，不少人瞬间觉得大盘稳了，可以安心抄底科技了。但把盘面掰开揉碎看，真相格外扎心：救市只托指数权重，压根没管高位抱团硬科技，科技的下跌消化远远没结束。不到一个月时间，半导体、PCB、电子化学品、存储芯片全线走出惨烈A杀，板块指数连续大阴线俯冲，不少抱团龙头直接从高点腰斩。这波下跌的底层逻辑，和当年2015年清理场外配资去杠杆高度相似：先是海外韩国科技股高位主动降杠杆，走出技术性熊市，跨境资金连锁出逃，直接把A股前期抱团炒上天的科技赛道带崩，前期极致抱团的泡沫，如今正在加速破裂。还记得科技行情最疯狂的时候，全网刷屏“怕高的都是苦命人”，所有人闭眼追高硬科技，把估值硬生生透支了未来好几年的业绩；等到抱团瓦解、资金集体出逃踩踏，才终于验证了一句实话：追高的人，最后全成了苦命人。市场里从来没有人能把一轮行情从头吃到尾，之前那些嘲讽“见好就收、不吃鱼尾”的人，现在看着手里腰斩的科技票，想必已经看懂了抱团行情的残酷性。当年喝酒吃药抱团泡沫破裂后，不少个股底部躺平好几年都没能修复，现在爆炒的半导体、存储、PCB，谁也没法保证调整周期会缩短，高位抱团股一旦筹码松动，下跌空间根本没有明确下限。今天国家队进场护盘，银行、券商、保险、白酒、电力这些“老登”红利板块集体拉升撑住指数，牢牢守住了3800点政策底，把大盘整体下行空间锁住了。但致命问题在于：维稳资金完全避开了抱团硬科技，场内资金趁着高开反弹疯狂减持出逃，每一次拉升都是绝佳的出货窗口。政策底明确不代表市场底马上到来，复盘A股历史规律就能发现，政策底是外力划定安全边界，市场底需要等待恐慌盘、获利盘彻底出清，筹码完成充分交换才会自然形成，中间往往存在1-6个月的磨底时间差。现在大盘指数向下空间被政策锁住，但高位科技个股的底部完全没有信号，指数和个股的底部注定会彻底分化。这也是我一直建议大家优先用宽基指数抄底，而不要盲目抄底高位科技个股的核心原因：大盘指数依托国内经济和政策托底，长期一定会震荡修复回升；但抱团炒作过后的题材个股，一旦基本面跟不上泡沫估值，很可能就此一蹶不振，想要重回前期高点难如登天。很多人质疑我刻意看空科技，但我从来不是仇视硬科技赛道，我敬畏的是被资金疯狂炒作、估值高高在上的抱团科技股。主动放弃鱼尾行情，坚决不做最后一棒接盘侠，这是在股市长期活下去最基础的交易纪律。结合当下盘面，最终观点依旧清晰：1.AI硬科技抱团瓦解趋势已经确定，后续任何反弹都以资金减仓出货为主，抛压会持续压制盘面，整轮抱团行情结束后，最终能走出独立强势行情、实现估值修复的科技股大概率不足20%，筛选难度极大。2.未来市场正式进入防御震荡阶段，操作主线全面切换至高股息红利、低估值医药、消费、金融板块，以板块轮动为主，避开高位抱团成长赛道。3.指数依托政策底震荡磨底，不要被权重护盘的虚假回暖迷惑，高位科技坚决不抄底，耐心等待市场底确认、赛道估值彻底回归合理区间，再考虑布局优质细分标的。
