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周末，又一批算力总龙头，公布半年报预增了！新易盛、天孚通信、铜冠铜箔、国际复材、力源信息、协创数据、菲利华，这波下跌真不冤！首先，来看新易盛，净利润70.00亿元至80.00亿元，增长幅度为77.56%至102.93%。这个净利润已经接近去年全年，算是符合预期吧，不过，对比公司最近两年翻20倍的股价、6000多亿的市值，不算惊喜。天孚通信，净利润11.24亿元至13.04亿元。和去年半年报增速接近。考虑到公司目前2300亿的总市值，二十来亿的利润，要撑起来还是吃力的。铜冠铜箔，预计净利润2亿出头，增4到5倍。增速很亮眼，但公司最近一年股价翻18倍，更亮眼，而且市值也已经超千亿。国际复材，电子玻纤龙头，净利润5-6亿，增接近2倍。公司近一年，涨幅接近14倍，市值超千亿。协创数据，净利润15到19亿，增2.5到3倍。最近一年最大涨幅超5倍，市值超千亿。可以发现，这些公司，基本上都是近一两年，算力产业链炒作龙头，之前炒预期，目前算是业绩兑现。但对比这一两年的涨幅而言，这个业绩算不上惊喜。所以，最近才有这么多半年报预增，结果股价却跌停的情况。

A股半年报预告这波密集披露，真是把“冰火两重天”演绎到了极致。看着江波龙、新易盛这些AI算力链的业绩狂飙，还有天齐锂业这种周期股的暴力反弹，第一反应是热闹，第二反应得冷静。177家预增超100%，这数据确实亮眼，但咱们得透过增幅看本质。现在的市场逻辑很清晰：AI硬件是从光模块到PCB的全链路兑现，属于产业趋势的实打实落地；而资源股更多是低基数下的价格弹性释放。最微妙的是周末那几家创业板公司的集中公告，在指数大跌后抛出预增，维稳意味不言而喻。别只盯着百分比兴奋，得警惕“利好兑现即利空”。像新易盛预告出来股价反而承压，说明市场早就把预期打满了。接下来选股，得学会剔除那些靠非经常性损益“虚胖”的，真正能穿越周期的，还得看扣非后的主业硬实力。在这个位置，甄别含金量比追逐涨幅更重要。多家A股公司业绩大幅预增

目的一目了然！“易中天”的新易盛给出了远超市场预期的半年报，净利润最高增长上限是100%，比天孚的真是遥遥领先了，天孚给出的最高是45%，选在这个时间点，就要扶一扶，毕竟这一波科技调整下来，光模块跌幅也是靠前的整个CPO板块高点下来累计跌幅28%了，那个股新易盛跌幅20%，中际跌幅28%，老三天孚高点下来已经是35%，毕竟业绩不行，在6月开头已经连续调整一个半月了，更别说其他个股了，跌幅30%的个股比比皆是，光模块也是重灾区，就看这样的业绩能不能来个反弹，回回血啊。

明天“光”要卷土重来了！新易盛Q2不仅没减速，就净利下限即碾压券商最高预测了，单季增速刷新认知……刚刚新易盛传来了上半年业绩公告：新易盛预计2026上半年净利润70-80亿元，同比增长78%-103%。其中Q2净利润42.2-52.2亿元，环比Q1的27.8亿增长51%-87%。这份漂亮的财报已经明显是大超预期了。从其上半年整体利润来看，之前市场主流中性预期归母净利润为62-72亿元，公司预告区间70-80亿元，就是下限70亿元就已经触及市场乐观的预测了，上限80亿元更是大幅超出。从其Q2单季来看，市场预测集中在34-36亿元左右，其公司Q2实际预计42.2-52.2亿元，环比增长51%-87%，就下限即超出最乐观预期，上限更是惊艳全城了。看来“光”还是那个“光”，业绩绝对是棒棒的，而且最近一段时间股价还大打折了，也该有表现了吧。周末不仅新易盛出了业绩，昨晚天孚通信也出了不错业绩。更有长飞总裁放话，保偏光纤未来1-2年需求或飙涨10-20倍。这些都是大利好整个CPO板块以及其产业链的，而且大家真的一致性再在周末出来，看来已经准备好，明天带上麻袋即可。

一位股民46元买了9万多新易盛，他是在去年3月初买的，当时感觉市场氛围很好，所以就买了一点碰碰运气。股价在整个三月份，一直在横盘运行，他每天快收盘看一眼，耐心有点快耗尽了。到了四月份，A股突然大变脸了，市场出现恐慌性杀跌，个股连续三天大跌，散户都亏麻了。新易盛7号20cm跌停，8号大跌5.19％，9号大跌近7％后V型反弹。他看着市场的惨状，第一次感觉到股灾的可怕。暗自庆幸买的少，要不然肯定亏肿了。突然他灵机一动，几天的暴力洗盘，该跑的肯定跑完了，这时候股价很便宜，正是入场的好时机呀。一股想买的冲动油然而生，他又充了70万块，在35元梭哈进去了。之后新易盛持续上涨，利好消息不断的传出来，他第一次感受到赚钱如此容易。新易盛人气非常高，当时被称为易中天，易指的就是新易盛。最近科技股高位大跌，他觉得差不多了也赚够了，就在530元附近止盈了。一年多的时间，他持仓收益率13倍多，一把赚了1000多万块。靠这一票实现经济自由，真让人羡慕呀。新易盛之所以涨这么猛，是有基本面支撑的。公司是全球高速光模块龙头，国内少数具备用于数据中心的100G，200G，400G，和800G高速光模块批量交付能力，掌握高速率光器件芯片封装和光器件封装的企业。2025年光互联产品营收247亿，相当炸裂了。每一次大行情，都会有一个主线带头，会造就一些人暴富。有的是凭实力，有的是凭运气。市场永远不缺赚钱的机会，就看能不能把握住。

拥抱主线！拒绝杂毛！一、光通信/CPO/光纤/6G概念领涨龙头：中际旭创、新易盛、天孚通信、长飞光纤、亨通光电、中兴通讯、光迅科技主线逻辑1.AI算力爆发，800G/1.6T高速光模块需求激增，CPO成AI数据中心高速互联核心方案，订单锁定至2028年。2.6G预研加速，全光底座建设提速，政策明确新建智算中心CPO适配比例≥60%。3.高端光芯片、硅光、磷化铟等核心技术突破，国产替代加速，全球份额持续提升。二、MLCC/PCB/超级电容/电子布领涨龙头：风华高科、三环集团、沪电股份、生益科技、江海股份、宏和科技主线逻辑1.AI服务器拉动PCB单机价值量增233%，高阶板材、电子布产能紧张，价利齐升。2.MLCC开启涨价周期，车规、高容型号缺货，AI服务器用量大增182%，国产替代提速。3.超级电容成英伟达服务器标配，算力基建拉动需求爆发，供需缺口扩大。三、存储芯片/先进封测/第四代半导体领涨龙头：佰维存储、江波龙、长电科技、通富微电、天岳先进、东微半导主线逻辑1.AI服务器带动HBM/DDR需求暴增，供给端产能倾斜HBM，存储芯片进入超级涨价周期。2.先进封装（2.5D/3D/Chiplet）成AI供应链确定性主线，封测龙头订单排至2027年。3.碳化硅/氮化镓（第四代半导体）适配AI服务器与新能源车，量价齐升，国产替代加速。四、小金属/稀土永磁/电力领涨龙头：云南褚业、金钼股份、北方稀土、中国稀土、华电能源、建投能源主线逻辑1.稀土永磁：人形机器人、新能源车、风电三重驱动，供给配额严控，2026年供需缺口1.2万吨。2.小金属：AI算力、光模块、半导体拉动镓、铟、锗等战略金属需求，供给刚性，价格上行。3.电力：绿电直连政策优先算力设施，特高压、储能、电网升级加速，电力设备需求放量。昨日几大指数深V反转，双创指数再次领涨！昨日午后开盘十分钟一度出现快速跳水之后被大科技权重支撑下出现深V反转，两市成交2.97万亿不过一大半量能都在大科技方向，目前大科技基本已经绑定了几大指数，工业富联、中际旭创和中芯国际都是万亿市值以上三只合计就超过4万亿，寒武纪、海光信息、新易盛等都是7000亿以上奔着万亿目标而去！这波大科技牛市肯定诞生不少万亿市值的龙头企业，大科技随着大涨总市值在全部A股已经越来越高，特别是双创指数就是被前10大权重带的！老登股每一次反弹都是骗炮！周三白酒上涨2.4%昨日直接下跌2.7%再创新低，大消费其他的还有影视院线、食品、免税、猪肉、酒店旅游、老的医药医疗和乘用车等全部都是不断阴跌新低，另外大金融的证券保险也是今年跌幅靠前的方向，总的来说老登股已经被资金彻底抛弃了，随着大科技的上涨会有越来越多的人割肉老登股追买大科技，这也是恶性循环导致老登股天天新低的主要原因！大科技依然是市场最强主线！忘记位置价格和恐高，因为大科技核心龙头都是翻倍以上的有的已经翻了几倍，如果你恐高那么基本下不去手，但是如果做波段轮动胜率反而很大，因为光和芯很多细分的方向是轮动的，比如上周最强的就是半导体芯片产业链，这周最强的就是PCB产业链，近两日又重新轮动到易中天为首的光模块，市场大资金即使切换也是大科技几大细分方向的轮动，偶尔会发掘比较低位的科技龙头补涨下（比如前边的中国长城和昨日的中兴通讯）不过我们重点做的还是大趋势持续新高的中军龙头，不做低位的潜伏补涨，当然我们组合精选的一般都是高点下来十多个点缩量回踩重要均线的低吸！

一、中际旭创：市值1.33万亿，共封装光学、光纤概念、先进封装二、新易盛：市值7154亿，共封装光学、光纤概念、先进封装三、天孚通信：市值3487亿，共封装光学、光纤概念、先进封装四、光迅科技：市值1734亿，共封装光学、光纤概念、先进封装五、工业富联：市值1.49万亿，CPO、英伟达概念六、华天科技：市值702亿，存储芯片、大基金持股七、中兴通讯：市值1832亿，通信设备、5G八、中国巨石：市值1741亿，PCB概念、玻璃纤维九、通鼎互联：市值284亿，光纤概念、5G、数据中心十、风华高科：市值562亿，元件、超级电容、CPO十一、华电能源：市值728亿，煤炭开采、绿色电力十二、大千生态：市值34亿，基础建设、旅游概念注：截至2026年5月28日

光模块这波浪潮里，到底谁能真正站稳脚跟？一、绝对龙头：中际旭创（300308）——最稳、最能扛周期的全球霸主唯一能穿越整个AI光模块周期的企业1.客户壁垒碾压：英伟达光引擎核心供应商、微软1.6T独家认证，绑定谷歌、Meta、亚马逊，北美顶级云厂商全覆盖，认证周期1–2年，替换成本极高2.技术&量产第一：800G全球市占40%+，1.6T市占50%–70%，硅光、CPO、NPO全路线领先，良率、产能、交付能力行业第一，1.6T大规模满产满销3.规模&盈利护城河：全球市占28%–30%，毛利率稳定40%+，全球化产能（国内+泰国），抗供应链波动能力最强4.风险：大客户集中度偏高，但英伟达+北美云厂是未来5年确定性需求，风险可控一句话：只要AI算力持续扩张，中际旭创就是行业基本盘，最稳的长周期标的。二、差异化第二：新易盛（300502）——弹性之王，LPO路线绝对龙头不跟旭创正面硬刚，靠技术路线差异化站稳高端1.LPO全球第一：LPO低功耗方案市占75%，成本更低、功耗更优，适配英伟达GB200/GB300，进入亚马逊3.2T供应链2.客户分散+海外弹性大：北美占比近80%，订单分散，抗单一客户波动；泰国工厂专攻1.6T/CPO，产能释放后业绩弹性极强3.短板：1.6T进度比旭创慢半年左右，硅光自研偏弱，依赖上游芯片采购一句话：牛市弹性最强，适合波段；长期稳定性略逊旭创。三、国内自主可控龙头：光迅科技（002281）——唯一全产业链安全标的国内最不怕卡脖子、最稳的国产替代核心1.国内唯一实现100GEML光芯片量产，芯片—器件—模块全链条自研，自给率行业最高，不受海外芯片断供影响2.电信+数通双线发力，国内运营商+算力网络订单饱满，央企背景，政策与安全红利最强3.短板：海外高端客户份额不如旭创、新易盛，海外弹性偏弱一句话：看重国产安全、国内算力建设，光迅是最硬底牌。四、上游卖铲王者：天孚通信（300394）——不卷整机，躺赢全行业行业里最稳的“卖水人”，毛利率长期碾压整机厂1.不做光模块整机，专注光引擎、高速光器件、CPO核心组件，是旭创、新易盛、海外巨头的共同供应商，不内卷价格战2.CPO时代核心受益，光引擎需求爆发，毛利率持续45%+，盈利质量行业顶尖3.天花板：营收规模不如整机厂，业绩随行业周期波动，但抗竞争、抗价格战能力最强一句话：行业不管谁赢，天孚都赢。五、第二梯队：华工科技、剑桥科技等——有机会但难成核心-华工科技：车载光模块+国内算力优势，CPO布局快，但海外高端份额偏弱，属于区域+细分龙头-剑桥科技：800G产能爬坡快，短期弹性大，但长期客户、技术壁垒不足，属于弹性标的-其余中小厂商：无高端客户、无核心芯片、无良率优势，在1.6T/CPO时代会加速被淘汰六、未来3–5年最终格局（站稳脚跟者）1.全球第一梯队（长期赢家）-中际旭创：全球绝对龙头，800G→1.6T→3.2T全代际领跑-新易盛：LPO路线龙头，海外弹性龙头-天孚通信：上游器件垄断，全周期受益2.国内安全梯队-光迅科技：国产全链龙头，国内算力与电信核心标的3.其余企业：要么做细分配套，要么被整合/出清，很难成为主线核心七、一句话判断标准（谁能站稳，看三点）1.能不能拿到英伟达+北美云厂高端订单2.1.6T/CPO/NPO有没有稳定量产+高良率3.上游芯片/器件有没有自研或深度绑定，不被卡脖子

新易盛历史上，像这种单日成交金额超500亿的个股，只有3次而已，后面的走势都是长期持续下跌，这次会不会出现例外呢？只有天知道！新易盛单日成交500亿，什么概念？整个创业板一共1381只股票，总成交才7331亿。有人说散户进场接盘了，开什么玩笑散户接的盘？正好相反，高位接盘的都是机构、公募基金、险资等，只不过它们用的都是散户、基金等的钱接盘，然后私底下分成。500多一股的股价，这位置不可能有几个铁头散户胆敢进场接盘。如今的散户，鬼精鬼精，可不是十年前傻得可爱的散户了，你千万别低估了散户的成长性。

新易盛业绩不及预期，核心症结在于关键物料紧缺。中际、新易盛、天孚通信，均大手笔加码预付款，抢先锁定100G/200GEML光芯片、磷化铟晶片、衬底及外延片等核心原材料，其中200GEML更是1.6T光模块的核心刚需。2026年一季度原料预付力度大幅拉升：•中际：14.88亿元，同比大增13倍•新易盛：数据未披露，同比暴涨39倍•天孚：9.66亿元，同比提升3.6倍当前1.6T光模块订单饱满，行业竞争核心转向物料储备，EML光芯片+磷化铟衬底成为业绩释放的关键壁垒。核心优质标的：1.东山精密：200GEML已大规模量产交付，国内独家、全球第三；2.云南锗业：子公司实现6英寸磷化铟衬底全流程国产化突破；3.博杰股份：参股国内衬底龙头鼎泰新源，未来产能有望扩容十倍。

西部第二仅次于茅台！成都双流一家5000亿市值巨头上市4月10日，成都上市公司新易盛股价盘中触及508元/股，总市值突破5000亿元。这不仅是公司历史新高，更刷新了成都上市公司的市值纪录。更惊人的是，不到4年前，它的股价一度跌至9.72元。从低点到500元，累计涨幅超过50倍，市值增长逾4900亿元。5000亿市值什么概念？在整个A股5300多家公司中排第26位。放眼中国西部12个省区市，上市公司市值超过新易盛的，只有贵州茅台一家。新易盛2008年在成都成立，主营光模块产品。通俗说，就是数据中心和AI算力集群里负责光信号与电信号转换的核心部件，被业内称为AI集群的“心脏”。在人工智能大爆发的背景下，谁建数据中心、谁搞大模型，都离不开光模块。新易盛正是踩中了这个风口。公司2025年业绩预告显示，预计全年净利润94亿至99亿元，同比增长超过230%。原因很简单：算力领域投资持续增长，高速率光模块产品需求井喷。新易盛在全球光模块厂商中已跃升至第三位。它不是靠垄断资源或特殊政策长大的企业，而是在完全市场竞争中拼出来的。这种公司的崛起，是一个城市产业生态成熟度的最好证明。成都已经把人工智能作为重点打造的核心产业链，目标很明确：2026年产业规模突破2000亿元，算力总力超过30000P，打造“全球人工智能应用场景创新之城”。新易盛的存在，让这个目标有了最硬核的底气。目前成都123家A股上市公司总市值达2.18万亿元。除了新易盛，东方电气、百利天恒市值也超过1200亿元，百亿市值以上的企业已有42家。一个龙头企业的崛起，往往能带动整条产业链和整个区域资本市场的关注度。从9.72元到508元，新易盛用了不到4年。这背后是AI的时代浪潮，也是一座城市产业培育能力的真实写照。

3月30日，前3天主力大幅卖出的50名新易盛：3日主力净流入-38.0亿，最新价447.41元金开新能：3日主力净流入-19.9亿，最新价10.08元兆易创新：3日主力净流入-18.3亿，最新价258.66元节能风电：3日主力净流入-16.2亿，最新价4.93元东方财富：3日主力净流入-16.2亿，最新价19.21元中利集团：3日主力净流入-14.7亿，最新价4.33元

挑战300万冲刺3000万（3/20记录）新进：新易盛清了：通源石油持有：烽火通讯清了：赤天化特别声明：我开实盘的目的主要是为了记录我对A股走势的思考和研判，不具备投资建议。股市有风险，投资需谨慎！

市场进入三足鼎立时代。光模块三巨：中际旭创、新易盛、天孚通信PCB三杰：胜宏科技、沪电股份、东山精密电池储能三霸：宁德时代、阳光电源、比亚迪存储模组三哥：江波龙、佰维存储、德明利光纤通信三美：长飞光纤、中天科技、亨通光电中字头三建：中国能建、中国电建、中国核建风电三宝：大金重工、金风科技、明阳智能煤化工三头：宝丰能源、金牛化工、潞化科技本文为戏言，不能作为任何买卖建议，注意高位股风险。[doge]