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民生银行，历史有没有这么低估的？没人愿意理它了。市净率0.27，很多人也因为这个原因不敢前往了，它的估值似乎也不怎么动了，其实即便动，下跌的空间也很有限。这就给了人们一种错觉，民生银行是不是要退了？要闭了？民生银行要退了，要闭了，其它银行是不是一遇不利也该退闭了？都是多虑了。小银行保证不了，但民生银行发展到今天，体积其实并不小，形成了一定的金融体系，它要退了，国家也不允许，因为它的金融体系链接方方面面。民生银行仍在修复期，它只是盈利放缓，但没有亏损，给出的股息高于银行利息，该给的股东的一样不少的拿出来。所以这只股票要往长远来看，是好是坏才能有所判断，价值如果凸显，价格自然改善。短期只能猜疑，造成不必的担忧。企业还在呢，只是里头在修修补补，庞大的基体依然屹立在那里，现在应该是如何冷静看待它目前估值的问题。这个估值是不是有史以来最低的？不知道，但目前确实是极度低估。

举个反面教材，看了下民生银行的月K线，确实是比较拉胯，十年前买进的话到现在开始亏的，那些说买入银行收股息的投资逻辑并不一定适合所有银行股。很多人喊着“买银行吃股息躺赢”，但真拿民生银行举例子，就知道这话有多坑。2015年前后民生银行股价最高摸到10块以上，现在才4块多，就算中间每年分红，算上股价腰斩的亏损，十年下来不仅没赚，本金都亏没了一半，所谓的“高股息”完全是纸面富贵。所以说，银行股投资，绝对不是“闭眼买高股息”这么简单。选银行，先看资产质量、风控能力、管理层稳定性，再看股息率。只看股息不看基本面，买了民生这种，十年给你上一堂深刻的风险教育课。

民生银行现在看起来是真便宜啊！公司现在的市净率0.29，这意味着公司的净资产值1块钱，现在市场只要花0.29元就能买，相当于打了不到三折，非常便宜，属于极度低估的区间。公司现在的市盈率5.33，每股收益0.698元，每股净资产12.90元，股价只有3.72元，现在的股价不及净资产的三分之一。而股息率达5.08%，理论上不到20年就可以回本。高股息+超低市净率+高净资产，咋看咋都感觉低估了。但股价为何却一直跌跌不休？这只能说明一个问题，公司潜在的不良资产可能太多了，这只是表面的虚假现象。

一堆人拉着我，指着民生银行的K线图，说这个数据难看，那个指标要崩。报告甩我脸上，A4纸打印的，密密麻麻，说得唾沫横飞。我就静静等他们说完，等他们把桌上的那杯水喝完，然后轻轻敲了敲桌子，问两个问题。第一，它明天会倒闭关门，让我账户里的钱直接清零吗？第二，它每年塞我兜里的钱，是不是比我把钱扔银行存死期，给的要多？对面不说话了。两个问题的答案，心里都有数。那还有什么好分析的？一个字，买。说白了，投资这事儿，有时候就是把最复杂的问题，拉回到最朴素的常识。当然，这纯属我的个人玩法，别跟着学。你们觉得，这思路是纯粹瞎蒙，还是抓住了本质？