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终于知道资金减持半导体去哪了，大机构表示进入了能源板块美银表示今年上半年半导体、AI软件涨太多，全球各大长线基金赚够了，现在集体兑现利润、调仓换股。光是半导体板块，全球主动基金已经合计卖出774亿美元；软件板块卖出581亿美元，大量资金从科技股出逃，这也是近期A股、美股科技集体大跌的一大核心外因。机构现在怕单一押注AI赛道风险太高，开始分散持仓、对冲风险：大把资金跑去加仓传统周期板块，能源、有色原材料是主要方向。今年全球基金累计买入368亿美元能源股、258亿美元材料股；单看6月，能源单月吸金132亿，材料41亿，同期疯狂抛售硬件科技股。外资近期流出科创、流入周期资源股的行为，和美银这份报告完全印证。后续市场轮动会常态化：科技反弹一段后资金兑现，切换到能源、有色、高股息蓝筹来回轮动，普涨行情难以出现。全球机构高位兑现AI科技股利润，千亿资金撤离半导体软件，大举加仓能源、材料分散风险，这是本轮全球科技股回调的重要推手，市场正式进入科技与周期均衡轮动的阶段。