Lululemon麻烦缠身。Q2全球净营收24亿美元，不及市场预期。全年
Lululemon麻烦缠身。Q2全球净营收24亿美元，不及市场预期。全年业绩预期刚被下调，71岁的创始人奇普·威尔逊，又在这个节骨眼上宣布离婚。说到底，一家靠创始人个人魅力和中产标签撑起来的公司，当创始人自己后院起火、核心产品卖不动、增长引擎集体熄火的时候，资本市场用脚投票再正常不过。在我看来，Lululemon今天的麻烦不是飞来横祸，而是过去几年战略懒惰的必然结果。先看数据有多扎眼。24.16亿美元的营收，比华尔街预期的24.6亿美元少了4000万美元。全球可比销售额下滑9%，分析师原本只预期跌4.28%。更狠的是，盘后股价一度跌超18%，跌破100美元，创八年多新低。最要命的是那条曾经封神的紧身裤，财报电话会上披露，标志性紧身裤品类销售额同比暴跌约20%。管理层承认下滑幅度远超预期，消费者正在从紧身转向宽松。Groove阔腿裤、DanceStudio这些新品虽然有点起色，但体量远远填不上紧身裤挖出来的坑。固定汇率口径下营收首次出现负增长，可比门店销售大跌8%。三个月前管理层还信誓旦旦要“中高双位数增长”，如今被现实狠狠打脸。长城营销翻车加上618大促没跟上，直接把品牌好感度打穿了。AloYoga8月登陆天猫，开售一分钟成交额破千万，人家盯的就是Lululemon那一二线城市的核心客群。你这边内忧外患，对手那边攻城略地，市场份额被蚕食是迟早的事。71岁的奇普·威尔逊没有签婚前协议，61亿美元个人财富加上近10亿美元的Lululemon股份面临分割。诉讼今年4月就在加拿大法院立案了。一家公司的大股东突然面临财产强制分割，股份会不会被抛售、股东结构会不会动荡，这些都是悬在投资者头上的刀。新任CEO海蒂·奥尼尔9月8日刚上任，接过的是一个全年营收预计下滑5%到7%的烂摊子。六个月内第三次下调指引，开店目标从40家砍到35家。新官上任面对的不仅是业绩数字，还有品牌定位的全面迷失。归根结底，Lululemon的问题出在把一条瑜伽裤的成功当成了永动机。当消费者审美变了、竞争对手追上来了、中国市场不买账了，公司拿不出第二增长曲线来补位。创始人婚变只是把治理结构的隐患摆到了台面上，真正的病灶在产品老化、战略僵化和对单一市场的过度依赖。建议新CEO先砍掉那些不赚钱的品类扩张，把资源集中到真正能打的单品上，同时尽快稳定创始人股权分割的不确定性，否则资本市场不会给第二次机会。
