从算力博弈到价值兑现的进化
2026年AI板块正经历从「情绪驱动」向「业绩验证」的深度切换。随着Token消耗量与算力预算的指数级跳升，市场焦点已从单一的硬件基建转向具身智能与全球化应用落地。
2026 AI 产业链价值迁移路径
注：曲线位移显示市场审美已从纯算力（CPO/芯片）转向具备真实用户留存的 AI 应用及机器人赛道。
风险与机会博弈
确定性机会
具备跨境资质的垂直领域龙头、核心存储设备商、高粘性AI应用软件。
潜在泡沫区
缺乏落地场景的“壳应用”、单纯讲算力租赁故事但无自研能力的个股。