【变压器出口】9家主要上市公司1、金盘科技 688676干式变压器出海民企龙头企业。数据中心防火干式变压器、储能变、适配海外AIDC；拥有UL北美认证、欧盟CE。海外收入占比近40%，海外订单持续高增；同时布局兆瓦级SST固态变压器。2、伊戈尔 002922高频移相变压器（巴拿马电源核心器件，800V高压直流数据中心必备）。海外营收占比≈36%，海外毛利率显著高于国内；上游磁元件配套海外液冷算力机房。3、顺钠股份 000533干式变压器老牌厂商。中标伊顿Eaton 海外800V数据中心变压器项目，切入英伟达生态海外算力供应链。海外重点开拓东南亚、欧美数据中心市场。4、新特电气 301120HVDC高频电抗器、高频变压器，绑定维谛Vertiv全球供应链。产品供给海外液冷高压直流机房；海外以零部件配套为主，整机出口规模偏小。5、特变电工 600089全球变压器综合龙头，特高压换流变强者。海外收入占比＞30%，产品同时配套海外大型新能源电站、海外智算园区高压配电设备。6、中国西电 601179特高压国家队。海外覆盖中东、东南亚、南美；沙特、马来西亚持续拿到变电站变压器订单。布局电网级固态变压器SST；欧美部分项目存在准入壁垒。7、保变电气 600550大型油浸式电力变压器、核电主变。欧洲、东南亚；海外订单增速快。高端大型主变出口，适配海外电网升级；较少涉足数据中心干式变。8、思源电气 002028输配电一二次设备综合厂商。通过UL北美认证，海外储能、电网变压器订单稳步增长。配电变压器、电抗器出口欧美，算力变压器业务占比偏低。9、明阳电气 301291配电干式变压器，海外业务爆发期。马来西亚海外基地投产，拿到北美数据中心批量配电变压器订单；海外收入增速极高，当前基数较低。