宇树科技上市两天，老陈算是看明白了。这哪里是机器人第一股，分明是镰刀第一股

宇树科技顶着“人形机器人第一股”的光环登陆科创板，短短两个交易日走完暴涨暴跌的大戏，过山车一般的行情，把新股博弈的残酷展现得淋漓尽致。

上市首日集合竞价直接开到1100元，相对150.8元的发行价，暴涨629% 。中一签最高可以赚47万，直接刷新注册制以来新股打新盈利纪录，全网都在转发中签暴富的故事。不过狂欢并没有持续一整天，盘中冲高之后一路回落，收盘收在845元，较高点回撤幅度达到23%。

本以为首日的震荡已经足够刺激，没想到第二天的行情更加扎心。
次日直接低开6.51%，盘中最大跌幅一度冲到17%，股价直接砸到700元附近。但凡在上市开盘那一瞬间头脑发热追进去的投资者，短短两天时间，账面亏损接近四成。

这个下跌速度，比宇树自家机器人走路还要快，充满黑色幽默。

这次新股的中签难度堪称地狱级别，网上中签率仅仅0.018%，足足978万户投资者参与打新，中签难度比彩票中奖还要低 。少数幸运中签者，享受着几十万的浮盈；可二级市场追高进场的散户，转眼间就站在了高高的山顶。一把镰刀，实实在在割了两茬人。

网下获配的公募、私募机构，首日合计账面浮盈直接突破百亿，机构赚得盆满钵满；反观不少被人形机器人赛道故事打动的普通散户，高位冲进去之后，只能在山顶吹风站岗 。

这套剧本，是不是看着格外眼熟？前不久长鑫科技上市，几乎就是一模一样的配方，一模一样的味道。新股上市借着赛道光环疯狂爆炒，中签、网下配售的机构吃到大肉，而被热度吸引冲进来的散户，成为行情最后的接盘方。

客观来讲，宇树科技本身有人形机器人硬核技术，赛道前景毋庸置疑。但企业技术强，不等于新股可以不计估值无脑冲。极小的流通盘，加上市场情绪疯狂助推，把未来多年的成长预期，在上市短短一两天就全部打满。

打新中签是运气，二级市场追高是博弈。很多散户被“中一签赚47万”的暴富新闻裹挟，只看见别人中签的收益，却忽略高位接力背后巨大风险。注册制之下，新股早已不是稳赚不赔的香饽饽，暴涨和暴跌，往往只隔一个交易日。

新股盛宴落幕之后，留给市场的反思值得所有人记在心里。企业的技术实力，和二级市场的股价泡沫，一定要分得清清楚楚。