詹姆斯缺钱？一个NBA球员没抵押房子，也没卖球队股份，光靠“未来的自己”就从保险公司手里拿走3亿美金！有球迷直接懵了：我连信用卡分期都要算半天，人家已经把2049年之前的场外收入提前花了。
 
 
原来超级球星就是一家行走的上市公司，连未来现金流都能发债？
 
 
这个人叫马克·沃尔特，古根海姆公司的CEO，后来成了洛杉矶湖人队的老板。
 
 
当年帮詹姆斯设计这笔交易的，正是古根海姆。现在沃尔特因为公司关联交易问题正在接受联邦调查。
 
 
球迷一看就炸了：贷款3亿，放贷方老板后来成了自家球队老板，这也太巧了吧？
 
 
但詹姆斯发言人说了，这种收入级别的顶级球星把未来收入提前变现，是很常见的理财方式，跟沃尔特后来的事没有半点关系。目前也确实没有任何证据表明詹姆斯这笔贷款和联邦调查有关。
 
 
那这事到底怎么玩？就是用“詹姆斯”这个品牌做抵押，把未来的钱提前拿到手。
 
 
2018年加盟湖人之前，詹姆斯控制的公司“King James Funding”发行了一种债券。注意，还款来源不是他的球场工资，而是耐克终身代言这类场外收入。
 
 
他从两家保险公司那里一次性拿走近3亿美元现金，利率4.8%，本金2049年才用还。到了2022年，他又以5.75%的利率借了近6000万美元。
 
 
两笔交易都经过独立评级，2022年那笔还拿到了NBA的批准。
 
 
换句话说，老詹抵押的不是房子，不是豪车，也不是球队股份，而是“詹姆斯”这三个字未来几十年的商业价值。
 
 
彭博社打了个比方，直接把这事说透了：詹姆斯就是一个“盒子”。
 
 
一个人有庞大且可合理预测的未来现金流，你就可以把这些现金流放进一个盒子里，再发行以这些现金流为优先偿付来源的债券。
 
 
詹姆斯把这个盒子一次性换成了3亿美元，债券持有人则在30年里慢慢收回本金和利息。这跟公司、购物中心、数据中心发债没什么区别，只不过标的从一栋楼变成了一个活人。
 
 
你可以说这是顶级富豪的聪明理财，也可以说这是金融泡沫下把什么玩意儿都往盒子里塞的疯狂。两种说法都不算错。
 
 
有网友说：美国金融泡沫到什么程度了？以前是房子、商场、数据中心能打包发债，现在连球星的未来代言费都能打包，下一步是不是普通人的工资也能发债？
 
 
这话听着像抬杠，但仔细想并不离谱。金融创新的本质就是把未来收入折现，只不过以前是机构干，现在轮到个人了。
 
 
还有人翻出历史：1997年摇滚歌手大卫·鲍伊就把自己25张专辑的未来版税打包成债券，卖了5500万美元，开创了“名人债券”的先河。
 
 
詹姆斯这操作不是原创，而是鲍伊债券的体育版升级。但鲍伊债券后来因为盗版冲击被降级，说明人力现金流没有想象中那么稳。
 
 
也有球迷算了一笔账：2049年詹姆斯都65岁了，债还没还完。听着像笑话，但这就是金融的时间游戏。
 
 
机构敢接，说明精算过他的商业价值。耐克终身合同、全球代言、退役后的商业版图，这些确实比某些商场的租金更稳定。
 
 
但最大的风险是伤病和声誉！
 
 
一旦詹姆斯形象出问题，未来收入缩水，债券持有人可能亏钱。所以这笔交易表面是借钱，实际上是机构在赌“詹姆斯未来几十年不会塌房”。
 
 
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