中国建筑半年报正式落地：营收9758.37亿同比降12.0%，净利230亿，比去年同期的304亿下滑24.3%，扣非净利199.22亿降27.5%。Q1已降7.54%，半年报降幅进一步扩大至24%，颓势在加速。建筑市场需求走弱、房地产深度调整，两大主业同时承压。

这份利润表背后，业务结构正在分化。房建业务毛利率同比+0.29pct至6.38%，基建毛利率+0.65pct至8.77%，但地产毛利率-3.36pct至13.51%，利润贡献在持续萎缩。最亮眼的是境外业务——2026年1-7月境外新签合同1812亿，同比增长42.4%，东南亚、北非、西亚等区域订单快速增长。

在行业需求走弱、地产持续筑底的背景下，中国建筑正用"境外扩张+业务结构优化"对冲国内的下行压力，而期内新签合同总额26604亿的规模高位，则为后续业绩提供了一定的托底保障。