创新药CRO，成长空间广阔的10大上市企业！

据多家外资机构最新研报上调预期，全球创新药研发外包产业链迎来全面景气修复，CRO赛道订单、产能、业绩同步回暖。弗若斯特沙利文预测，2026年全球CRO整体市场规模将突破1000亿美元，中国市场规模有望突破2500亿元人民币，年增速维持12%-15%，显著高于全球平均水平。全球药企研发成本持续走高，药物外包渗透率从2024年52%提升至2026年57%，ADC、GLP-1多肽、细胞与基因治疗（CGT）、寡核苷酸等前沿新药研发需求爆发，直接拉动上游临床前、临床、CDMO全链条订单放量。2026年上半年全球生物医药投融资同比大增95%，海内外Biotech管线持续扩容；国内创新药出海授权（License-out）规模大幅增长，跨国药企回流国内开展多中心临床，行业供需缺口持续放大，高端一体化研发服务报价稳步上行，安评、大分子CDMO、临床试验等高壁垒环节量价齐升。值得一提的是，大量CRO企业依托自身研发技术同源优势，横向延伸布局ADC、CGT、分子砌块、AI药物研发等高景气相邻赛道，打开长期成长天花板。今天我们围绕药物发现+临床前安评+临床CRO+CDMO生产+前沿新药技术全产业链，根据业务协同、订单增速、业绩弹性筛选出10家布局完整、增长潜力充足的企业，供行业研讨参考。第一家：药明康德｜全产业链CRDMO+ADC+多肽+CGT+全球头部药企绑定

业务概述：全球极少数实现药物发现-临床前-临床开发-商业化生产一体化的CRDMO龙头，覆盖小分子、大分子、双抗、ADC、多肽、寡核苷酸、细胞基因治疗全前沿赛道。前端药物发现年均合成超1.5亿新分子，下游CDMO无缝承接临床后期及商业化订单，全球前20大药企均为长期客户，海内外同步布局研发基地，搭建独立ADC、多肽专属技术平台。最新亮点：截至上半年在手订单近600亿元，可覆盖未来两年稳定营收；多肽、ADC业务订单环比持续提速，上半年净利润同比增长16%；近期公告新建CGT商业化生产基地，年内投产。第二家：康龙化成｜临床前CRO+CDMO+大分子+海外跨国药企核心供应商

业务概述：以实验室化学药物发现为基本盘，纵向打通药理毒理、工艺开发、商业化生产完整闭环，海外收入占比超70%，长期绑定欧美大型药企。同步布局大分子蛋白、细胞与基因治疗研发服务，前端临床前项目可持续转化后端CDMO订单，形成稳定业务漏斗效应。最新亮点：上半年小分子CDMO新签订单同比增幅超30%，跨国药企回流订单增速突破35%；二季度单季盈利增速抬升，大分子实验室扩建项目三季度完工。第三家：泰格医药｜临床CRO绝对龙头+全球多中心临床+真实世界研究+海内外药品注册

业务概述：国内临床CRO赛道龙头，覆盖创新药I-IV期全周期临床试验、数据管理、统计分析、国内外NMPA/FDA/EMA注册申报、药物警戒、真实世界研究全流程。手握全国海量三甲医院临床资源，全球42个国家和地区布局服务网点，国际多中心临床承接能力行业领先，同步布局小型临床前安评与CDMO配套业务。最新亮点：上半年新签订单同比增长21%，海外临床订单增速超35%；上半年净利润预增超22%，20亿高端临床研究基地项目进入施工阶段。第四家：昭衍新药｜药物安评龙头+临床前药理毒理+CGT安全性评价+实验猴产能储备

业务概述：国内非临床安全性评价（安评）细分赛道独家龙头，覆盖小分子、生物药、细胞治疗全品类药效毒理试验，拥有规模化实验猴繁育基地，CGT药物安评资质稀缺。同步拓展早期药物发现、制剂研发服务，国内外创新药企安评订单刚需属性极强，抗周期防御属性突出。最新亮点：一季度新签订单同比大增111.6%，当前在手订单31亿元，达2025全年营收1.9倍；上半年净利润同比预增超70%，新建安评实验室年内四季度投产。第五家：美迪西｜专精临床前CRO+ADC一站式研发+本土Biotech核心服务商+AI药物设计

业务概述：聚焦本土创新药研发需求，深耕药物发现、药理毒理、制剂开发全流程临床前服务，国内少数可一站式完成ADC抗体筛选、偶联工艺、药效、安全性预评价的企业。依托AI分子设计平台降低研发周期，精准服务国内中小创新药企，响应速度与定制化能力优势明显。最新亮点：上半年成功扭亏为盈，ADC相关订单同比增长86%；拟募资扩建大分子与ADC专属研发实验室，进一步提升前沿赛道交付能力。第六家：凯莱英｜小分子CDMO龙头+GLP-1多肽+寡核苷酸+商业化原料药生产

业务概述：全球小分子高端定制生产龙头，深耕高难度原料药、中间体工艺开发，近年全面切入GLP-1减重多肽、小核酸药物赛道，覆盖临床样品至商业化大规模生产全链条，海外大型药企多肽核心供应商。同步布局生物大分子CDMO，完善全品类生产能力。最新亮点：大分子CDMO在手订单同比增长127.59%，GLP-1中间体订单排产至2027年三季度；上半年归母净利润同比增长28%。第七家：药石科技｜分子砌块+早期药物发现+DEL库技术+创新药上游核心材料

业务概述：全球药物分子砌块细分龙头，为全球药企早期药物筛选提供高活性特色化合物、工具分子，同步布局DNA编码化合物库（DEL）、合成化学CRO，是创新药研发源头刚需配套企业，客户覆盖海内外数千家Biotech与科研院所。最新亮点：上半年海外Biotech分子砌块订单同比增长42%，新型杂环砌块产能持续释放，新建合成车间8月启动试生产。第八家：和元生物｜CGT专项CRO+病毒载体CDMO+细胞治疗安评+基因药物全流程服务

业务概述：国内细胞与基因治疗（CGT）赛道稀缺一体化服务商，覆盖腺相关病毒（AAV）、慢病毒载体构建、工艺开发、中试商业化生产，配套CGT药物专项安全性评价、临床试验申报服务，深度布局全球基因创新药赛道。最新亮点：上半年CGT相关营收同比翻倍，多款海外基因治疗项目落地，新建病毒载体商业化产线预计年底投产。第九家：博济医药｜本土综合CRO+自研创新药双轮驱动+仿创结合一体化平台

业务概述：差异化“CRO服务+自主创新药”双模式企业，覆盖药物发现、临床前、临床试验、药品注册全链条外包服务，深度适配国内药企、公立医院研发需求；依托自身研发平台自研多肽、长效微球创新药，CRO现金流反哺自研管线，对冲行业周期波动。最新亮点：上半年CRO业务营收稳步增长，自研多肽药物进入II期临床，临床基地扩建项目投资12亿元，年内完成一期交付。第十家：九洲药业｜特色CDMO+高端制剂+无菌注射剂+海外license-out配套生产

业务概述：专注高端制剂CDMO赛道，擅长无菌注射剂、缓释微球、脂质体等高壁垒剂型工艺开发与商业化生产，承接海内外授权出海创新药的落地生产，同步配套制剂处方研发、稳定性评价CRO服务，细分剂型竞争格局优良。最新亮点：二季度无菌制剂新签订单同比增长57%，上半年净利润预增超45%，海外创新药商业化生产订单持续落地。声明：以上内容基于公开行业数据整理，仅供产业学习交流，不构成任何投资建议、操作引导或收益承诺，市场有风险，投资需谨慎。