**光通信王者归来？别急着封神**

今天光模块板块炸了——"易中天"集体飙涨，旭创盘中+8%、H股+10%、成交200亿居A股第一，新易盛+6%破百亿成交，源杰+10%、太辰光+13%、剑桥科技涨停。板块整体+5%，CPO净流入305亿，资金蜂拥。

催化剂很清楚：高盛今早首覆旭创H股，目标价2645元（潜在+225%），把旭创2026-2027年利润预测拉高到市场一致预期之上25%-42%；叠加GPT-6 Astra发布，高盛交易台称"这是AI牛市一直在等的那个模型"，算力需求曲线被重新外推。

但请注意——**今天是存量资金大搬家，不是增量入场**。沪指跌0.24%，创业板涨2.63%，煤炭保险银行在跌，钱从权重防御搬到了科技进攻。半日1.25万亿成交看着热闹，本质是拆东墙补西墙。

我们的存储→光模块加仓预警已连续触发5天，今天算是在兑现"错杀反弹"的逻辑。但别忘了上周我们识别的**1.6T价格断崖**风险——高盛看到2028年旭创净利1371亿、毛利率50%，这个假设靠的是1.6T量价齐升。如果量增价跌，叙事就变味了。

**一句话：资金选方向没错，但"王者归来"和"最后一舞"之间的区别，看的是接下来两个季度的出货数字，不是今天的高盛目标价。**

*以上为盘面观察，不构成投资建议。*