普通人的逆向投资思路：方三文谈红利低波策略
方三文在访谈中提出，大多数普通股民在股市里习惯追涨杀跌，而红利低波策略，走的是完全相反的路线。
在他看来，红利低波，就是先筛选可以持续稳定分红、股息率高的企业，再从这批企业里，挑选股价波动更小、暴涨暴跌更少的公司，普通人可以通过指数基金一篮子持有，不用自己费力挑选个股。
按照方三文的解释，这套策略核心逻辑，来自股息率这个指标。高股息本身就对应低估值。一家公司如果被市场热捧、估值很高，股息率一定很低；只有市场关注度不高、估值偏低的企业，才会出现高股息。红利策略就是反其道而行，布局这类暂时不受市场追捧的标的。
他对比说，沪深300这类市值加权指数，股票涨得越高，权重越大，本质属于被动追涨。而红利指数依靠编制规则，天然做到“追跌杀涨”：股价下跌，在分红稳定的情况下股息率抬升，个股留在指数，甚至提升权重；股价大幅上涨之后，股息率被稀释，就会被调出指数，相当于自动卖出涨多的股票。整个调仓依靠规则自动完成，不需要人主观判断买卖时机。
方三文认为，红利低波的收益主要来自企业持续的现金分红，股价上涨只是附加收益。选择红利再投资，分红可以自动买入更多份额，实现复利积累。叠加低波动筛选，组合震荡幅度相比热门成长板块更小，持有压力更低，还能从源头避开估值泡沫很高的热门股。
同时他也提醒，红利低波不是稳赚不赔的办法，存在明显短板。市场全面走牛的时候，红利低波爆发力偏弱，通常跑不赢热点板块；遇到系统性熊市，基金净值同样会回撤，并不是保本理财；企业经营一旦恶化，分红也有可能减少。
对于普通投资者，方三文给出的实操建议是，不必自己挑选个股，可以配置红利或者红利低波指数基金；坚持定投，分红设置红利再投资，以数年周期长期持有，减少频繁交易。