商业航天重塑全球供应链，垂直整合构建产业新格局

核心事件

航天行业告别单件定制高成本模式，COTS民用元器件量产方案落地落地，卫星生产成本大幅下降。国内外低轨星座密集开工建设，国内星网、千帆项目加速组网，射频、航天光电、特种新材料产业链迎来大批量配套订单。

行业逻辑

1. 传统航天定制生产链条冗长、用料成本昂贵，COTS依托工业元器件搭配抗辐照改造，硅基太阳能、氩气推进剂替代高端原料，整星物料成本显著下滑。
2. 规模化量产摊薄产线折旧，卫星平台硬件成本占比收缩至三成，产业资源集中流向T/R芯片、相控阵、星间激光等高端载荷。
3. 海外巨型星座+国内组网工程双向拉动上游需求，各细分零部件国产化提速，相关厂商业绩稳步释放。

受益相关企业

铖昌科技
深耕星载T/R芯片，国内低轨卫星主力供应商，组网拉动芯片出货。

国博电子
主营T/R射频组件，军工配套叠加卫星订单，产能持续释放。

臻镭科技
自研ADC/DAC、电源芯片，完善相控阵信号链国产化配套。

航天电子
全品类航天零部件供货，无人装备与卫星配套业务提速。

乾照光电
布局航天砷化镓电池，切入卫星电源供应链实现业务增量。

国光电气
真空微波器件龙头，大功率卫星射频配套刚需。

信维通信
量产航天高频连接器，承接海外星座终端配套订单。

再升科技
超细玻纤产能领先，产品应用航天过滤、绝热领域。

以上信息仅供参考，不构成投资建议。