近日，《菲律宾每日问询者报》抛出的一份重磅数据，让菲律宾政经界彻底炸了锅。数据显示，在2022年至2023年间，中菲签署的庞大投资与基建项目中，高达95%仅仅停留在纸面承诺，至今未能动工；勉强宣布开工的4.8%，如今也几乎处于全面停滞状态，犹如泥牛入海。

别以为这是哪家外媒刻意渲染，这就是菲律宾本土媒体跑遍全国数十个项目现场、对照官方签约文件逐一核实后统计出的结果。

把时间线拉长二十年看，这份落差刺眼到离谱，阿罗约执政时期双边关系平稳，双方专心搞务实合作，中资项目完工率能稳定在三成以上；杜特尔特任期内搁置海上争议、优先发展经济，完工率直接冲到38.5%，铁路、大坝、产业园挨个落地，普通民众都能直观感受到身边的工程多了起来。

到马科斯上台这两年，合作热度直接从热火朝天跌到了近乎冰点，签了一摞合作协议，没几个真正落到实地。

有人觉得这是中方刻意收紧项目，其实根本不是这么回事，大型基建投资不是一手交钱一手交货的小买卖，动辄十几亿几十亿美元的投入，回本周期要十几二十年，投资方最先算的永远是风险账。

2022年之后菲律宾的对外走向，明眼人都能看出其中的变化，先是跟着美国在南海频频制造摩擦，海上对峙事件接连不断，接着又将美军可准入的军事基地从5个扩充到9个，不少新增基地就挨着当初规划的中菲合作项目选址。

苏比克湾本来是定位清晰的物流枢纽，后来成了美军军舰常态化停靠的据点，换任何一家商业企业，都不敢把真金白银砸在随时可能出现地缘波动的区域。

苏比克-克拉克铁路就是最典型的例子，这条71公里的线路是菲律宾“大建特建”计划的旗舰工程，串联苏比克深水港与克拉克国际机场，通车后能让吕宋岛中部的物流成本直接下降三成，当地民众盼了快十年。

杜特尔特任内就谈妥了9.4亿美元的中方贷款，勘测设计全部完成，征地工作也推进了大半，只差施工队进场，马科斯政府上台后单方面叫停了合作，对外高调宣称要找美日接盘。

结果美国只拿出了400万美元的前期调研费用，连工程款的零头都够不上；日本谈了一年多，连明确的融资承诺都没给出。

如今项目工地上的奠基石已经半埋在杂草里，当初剪彩的红绸带晒得发白，什么时候能复工，没有任何人能给出准信。

棉兰老铁路的遭遇也大同小异，这条贯穿菲律宾南部的交通大动脉，2018年就完成了可行性研究，中方的融资方案早已摆上桌面。

2023年菲律宾单方面以“贷款条件不符合预期”为由终止了与中方的融资对接，转头向日本国际协力机构寻求支持，折腾了一整年，连项目的国家预算都没批下来。

到2026年，菲律宾棉兰老发展署又主动接触中企重启谈判，可耽误的三年时间、持续上涨的建材与人工成本，还有中间消耗掉的合作信任，都不是一句“重新洽谈”就能弥补的。

菲律宾政坛的双面操作，也让不少中企持观望态度，今年5月菲律宾贸工部长专程来华洽谈，态度谦和地提出要重启攀华钢铁园区二期项目，还主动承诺会优化营商政策、保障项目落地——这个项目全面投产后能创造两万多个本地就业岗位，是实打实的民生工程。

可这边会谈结束才半个月，菲律宾国防部长就在香格里拉对话会上公开抹黑中国，甚至刻意刁难到场采访的中国记者。

一边伸手要合作红利，一边在核心议题上制造摩擦，这种两头套利的玩法，任何企业都会多留几分谨慎，很多人说美国和日本会补上中国投资的缺口，这话听着热闹，实则全是空口承诺。

美国喊了好几年的印太经济框架，至今没有拿出一分钱实打实的基建投资，翻来覆去都是规则、标准这类务虚内容。

日本虽是菲律宾最大的官方发展援助来源国，但援助资金基本都投向了海警船、雷达站、港口军事化改造等偏向安全领域的项目，民众急需的民用电站、普通公路、民生铁路，并不是日方的投入重点。

当然也不是所有中菲合作项目都陷入停滞，卡利瓦大坝的隧洞施工仍在稳步推进，马尼拉市区的多座桥梁、高架桥项目也在正常建设，这些多是体量适中、市场化程度较高的项目。

真正陷入停滞的，都是投资规模大、回收周期长、需要国家层面信用背书的旗舰工程，中方从来没有关上合作的大门，只是对投资风险的把控变得更加严格。

菲律宾自身的经济家底，其实经不起这样的反复折腾，今年一季度菲律宾GDP增速仅2.8%，远低于市场预期，基建支出占GDP的比重，连本国政府定下的最低标准都没达到。

路网老化、电力供应紧张、港口效率低下，这些基建短板早已卡住了经济增长的天花板，本国财政拿不出足够资金，美日的援助远水解不了近渴，签了一堆合作协议又落不了地，最后耽误的还是本国发展节奏，承担代价的还是普通民众。

合作从来都是双向奔赴的事，你拿出诚意和稳定的环境，对方才愿意投入真金白银，总想着一边触碰对方的核心利益红线，一边又要求对方无条件提供资金和技术支持，天底下没有这么划算的买卖。