美国放话：“使用美国技术的光刻机，不能卖给中国！”中国也亮出稀土牌：“使用中国关键材料，也别想毫无顾忌地卖给美国！”

夹在中间的荷兰阿斯麦恐怕只想问一句：“这是把我当成混合双打的靶子了？”中美博弈持续升级，最左右为难的，正是这家光刻机巨头。

压力没有先出现在停产通知里，而是写进了阿斯麦的财报和许可证清单。

2026年7月15日，阿斯麦在荷兰费尔德霍芬公布第二季度业绩，净销售额93亿欧元，净利润29亿欧元，并把全年销售预期提高到430亿至450亿欧元。

首席执行官克里斯托夫·富凯表示，人工智能相关投资正在推高先进逻辑芯片和存储芯片需求。首席财务官罗杰·达森披露，中国相关业务预计仍约占阿斯麦2026年全年净销售额的20%，主要来自主流逻辑芯片制造需求。

数字依旧强劲，真正难判断的，是哪些订单能够走完审批程序。

阿斯麦不能只凭商业意愿决定设备去向，荷兰从2023年9月起实施先进半导体制造设备国家许可制度，2025年4月1日又把部分量测和检测技术纳入许可范围。

荷兰政府明确说明，相关制度适用于向欧盟以外地区出口，许可证逐案审核，并非禁止全部设备出口。

中国客户仍可依法采购许可范围内的DUV设备和服务，先进设备能否交付，则取决于型号、最终用户、用途及许可结果。

材料端也出现了新的合规要求，2025年4月4日，中国商务部、海关总署发布第18号公告，依法对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等中重稀土相关物项实施出口管制。

范围包括部分金属、合金、氧化物、化合物、靶材和永磁材料，出口经营者需要申请许可。相关措施用于维护国家安全和利益、履行防扩散国际义务，属于依法管理，不是停止正常贸易。

2026年6月22日，中国商务部又将Aveox等10家美国军工关联实体列入出口管制管控名单，禁止出口经营者违反规定向名单内实体提供两用物项。

名单针对具体实体，并不等同于限制所有美国企业。阿斯麦关注的重点仍是供应连续性，因为光刻系统中的磁性组件可能涉及稀土材料，许可延迟可能影响零部件交期。

阿斯麦2025年年度报告披露，公司从2024年初开始评估稀土限制风险，重点关注设备所需磁体，并设立团队跟踪法规和供应商情况。

截至报告发布时，阿斯麦尚未观察到对客户造成实质影响。报告还称，部分稀土相关限制暂停至2026年11月10日，但阿斯麦仍保留既有应对措施。

这场较量并不是几台光刻机对应几吨稀土，EUV系统依赖光源、光学、真空、精密机械、控制软件和跨国供应商协同，稀土优势也来自分离提纯、合金配方和磁材制造能力。

阿斯麦目前没有陷入交付危机，中国市场也没有退出阿斯麦业务版图。下一批设备能否获批，下一批关键材料能否按期进入供应链，仍要看许可证、实体名单和企业库存如何变化。