深圳矿泉水，卷到地板价了，但还是有人能赚钱

看看我家门口这场景——农夫山泉、百岁山、景田、怡宝，一箱箱摞到台阶上，特价标签挂得密密麻麻，11.8元一件、10.8元一件。华润万家更狠，自有品牌直接干到6毛一瓶。深圳的矿泉水，是真的卷。

但你以为真没钱赚了？那倒也不是。

这一波价格战打了两年多，从农夫山泉绿瓶1元水点燃战火，到现在8毛成常态，确实把一堆中小水厂卷死了。怡宝经销商进货1块卖9毛，价格倒挂，卖一千瓶净利润不到30块，"卖水不如卖纸巾"。娃哈哈经销商毛利也只剩10%，净利2%-3%。

可偏偏农夫山泉2025年营收干到525亿，净利润159亿，毛利率60.5%。人家靠的是规模摊成本，年销100亿瓶，单瓶净利还能撑住0.15-0.2元。

所以说矿泉水这门生意，卷的是价格，拼的是体量。大品牌越卷越强，小玩家越卷越慌。深圳这种高消费城市，高端水反而还在涨——前海写字楼里依云、巴黎水卖得越来越好，百岁山商务定制水也供不应求。

内卷归内卷，利润空间还在，
只是从"躺赚"变成了"会赚的才赚"。