7月27日（周一）A股早参

各位朋友，大家早上好！今天是2026年7月27日，星期一。我是你们的股评老朋友。

上周五的收盘，相信让不少朋友心里有些发慌。上证指数大跌1.61%，收在3814点，一根大阴线直接吞掉了前半周大部分的反弹成果。全市场超过4900只个股下跌，成交额也萎缩到了1.94万亿，创下了7月以来的新低。这种普跌的行情，确实让市场的避险情绪一下子浓厚了起来。

那么，经历了周末的发酵，今天A股会怎么走？我的核心判断是：大概率会惯性低开，然后进入宽幅震荡的磨底阶段，不会出现单边的暴涨或暴跌。今天盘面的核心看点，就是“结构性分化”。

为什么这么判断？主要是三大因素在互相拉扯。

首先，是外围的扰动。上周五晚间，美股科技板块，尤其是费城半导体指数大幅下挫，存储芯片龙头集体重挫。这会直接压制我们今天开盘时，AI算力、半导体这些高位成长赛道的情绪，科创50指数开盘承压会比较明显。

其次，是资金的“抽血”效应。今天，A股今年最大的IPO——长鑫科技，将正式登陆科创板。作为国产存储的龙头，它的上市意义重大，但短期内也确实会从场内分流一部分短线资金，这对一些小盘题材股会构成压力。

但是，大家也不要过度恐慌，因为国内有强大的托底力量在。第一，央行已经预告，将在本周投放超过2万亿的流动性，提前维稳月末资金面，这是非常明确的宽松信号。第二，产业层面，宁德时代抛出了高达200到400亿的史上最大规模回购计划，这直接给新能源权重和大盘指数吃了一颗定心丸。第三，今天起，两高关于内幕交易的新规正式实施，监管层持续释放稳市场信号，有助于提振中长期的风险偏好。

所以，今天的行情大概率是“先抑后扬”或者“宽幅震荡”。早盘集中消化外围利空和IPO的抽血压力，午后随着情绪企稳，有望逐步修复。

操作上，给大家三条建议：

第一，控制仓位，防守优先。在指数没有明确企稳信号前，不要急于进场抄底，更不要重仓博弈。手里有现金，才有主动权。

第二，规避高位题材，拥抱防御板块。对于前期纯靠概念炒作、没有业绩支撑的高位小票，要趁反弹果断减仓。相反，可以关注高股息的电力、煤炭、国有银行，以及位置较低、有业绩支撑的消费、医药龙头，它们在震荡市中抗跌属性更强。

第三，科技主线，耐心等待。AI和半导体的中长期产业逻辑并没有改变，但短期需要时间消化情绪。对于澜起科技、海光信息这类资金认可度高的核心龙头，可以保留底仓，等待回踩关键支撑位后再考虑小仓位低吸，切忌追高。

当前的市场回调，更多是外部流动性冲击引发的技术性调整，而非产业趋势的终结。AI依然是我们下半年最核心的主线，调整之后，市场终将回到由业绩驱动的轨道上来。

历史经验告诉我们，非趋势终结的调整，通常在20个交易日左右就能完成。所以，保持耐心，保持理性，在震荡中把握结构性的机会。

祝大家今天交易顺利！我们盘中再见。

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