据外媒知情人士消息，美国计划对多晶硅衍生品征收 15% 关税，同时配套最低进口底价，政策覆盖多晶硅、硅片、电池片、组件全光伏链条，目前尚未正式官宣落地。国内多晶硅产能占全球绝大多数，但国内硅料直接出口美国的体量很小。这次政策主要打击的是国内硅料运至东南亚加工，成品再转口美国这条通道。对于产业链影响分化明显。硅料企业直接冲击有限，更多是间接影响外销东南亚的订单预期。压力主要集中在东南亚布局产能、对美出货占比较高的组件企业，后续出口成本存在抬升风险。美国并非我国光伏产业核心市场，该事件更多偏向情绪层面扰动。后续重点留意正式法案文本，看是否存在相关豁免条款，一切以美方官方公告以及上市公司公告为准。重点：暂时规避关联企业。

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