恒大欠下万亿债务的原因是什么? 恒大欠下万亿债务，可不能全怪楼市不好，这是多种因素叠加的结果。
高杠杆扩张模式是祸首。地产红火时，恒大自有资金少，靠贷款、融资、垫资和预售款四处拿地，土地储备庞大。它的逻辑是拿地抵押再拿地，卖房回款还款。但企业利息高，房子卖得慢，回款跟不上，利息就成了负担。
盲目多元化跨界也雪上加霜。主业扩张时，恒大涉足新能源汽车、文旅、粮油等业务。这些项目前期投入大，盈利难，持续烧钱。像恒大汽车砸了几百亿甚至上千亿，车没量产几辆。摊子越铺越大，融资和债务也越来越多，最终债务危机爆发。
