美联储9月加息预期升温了。

8月26日，美国公布7月PCE通胀数据，作为美联储重点关注的通胀指标，PCE同比上涨 3.7%，高于市场预期；核心PCE同比维持在 3.3%。通胀依然明显高于美联储2%的目标。(Reuters)

数据公布后，市场对9月美联储加息的预期从此前约 36%升至44%左右，重新逼近五五开。(Reuters)

这件事为什么重要？

因为此前市场已经开始押注美联储继续维持利率不变，但最新通胀数据说明：

美国的通胀并没有按照市场期待的速度下降。

更麻烦的是，核心PCE仍然在3.3%的高位，说明剔除能源和食品之后，底层价格压力依然存在。(Investopedia)

所以现在市场真正交易的不是“美联储一定加息”，而是：

9月加息重新成为一个不能忽视的选项。

接下来还有一个非常关键的窗口——杰克逊霍尔全球央行年会。

市场将密切关注美联储主席Warsh对通胀、就业以及下一次议息会议的表态。(The Wall Street Journal)

如果后续数据继续偏热，9月加息预期可能进一步升温。

对于股票、黄金和BTC这类风险资产来说，逻辑也很简单：

加息预期↑ → 美债收益率↑ → 流动性预期收紧 → 风险资产估值承压。

所以近期市场如果出现比较大的波动，不一定只是技术面的事情，美联储政策预期可能正在重新成为核心变量。

你觉得9月美联储会选择加息25个基点，还是继续按兵不动？