260828--中国存储与铠侠&闪迪扩产的点评
大摩认为长江存储每年新增约10万片晶圆的月产能，有望在2028年成为全球第二大NAND厂商，其新工厂的国产化率已接近60%。
当前DRAM营业利润率超过80%，报告预计周期正常化后回落至50%左右，NAND利润率可能降至15%至20%；HBM的超额利润则有望在更长周期维持。
铠侠&闪迪的扩产此前有过指引，本次给的投产计划更为提前。NAND存储长协的价格约束力较HBM长协明显更弱，自带价格天花板，需要明确评估中国扩产的冲击效果，维持SSD价格高点已见的判断，双十一各位一定能买到降价的固态硬盘。美股
