上半年净利润过千亿，工行农行却要募资补充上千亿核心资本。9月6日，工行、农行同时公告向特定对象（财政部、中国烟草等）发行A股，募资分别不超1000亿和1600亿，全部用于补充核心一级资本。这是继2025年中行、建行、交行、邮储获5000亿特别国债注资后的第二轮，六家国有大行已全部进入或完成本轮资本补充。

2026年上半年，国有六大行合计归母净利润约7126亿元，工行1736.82亿、建行1695.64亿、农行1463.81亿、中行1235.94亿，四家稳居千亿俱乐部。但与此同时，六家大行中期分红比例集体从30%提至31%，上半年合计拟分红超2209亿元。

一边赚钱一边要钱，不是因为经营失败，而是因为留给资本的"余钱"不够支撑下一阶段的资产扩张和监管底线。大行们也不是"资本充足率告急"才注资。工行注资完成后核心一级资本充足率预计提升至13.54%，农行提升至11.41%，都远高于7.5%的监管红线。

注资的真实动机是"抬高安全垫 + 预留业务空间"，而非补缺。对比之下，部分中小银行的核心一级资本充足率已在9%以下，逼近监管红线。郑州银行甚至选择2025年度不分红以保留利润补资本，大银行和小银行的资本困境，完全不在一个量级。