美联储加息，欧央行加息，中东央行加息，总之都加了，就我们没加。上次加息，他们等着我们被拉爆，结果我们不但没被拉爆，还搞到现在顺差过万亿美元。帝国主义亡我之心不死，又来了，这次再打爆他们一次，估计从此他们就爬了。当然前提是搞好金融市场，搞好股票市场，什么都要涨，不能再缩了。
 
9月16日凌晨，美联储扔下一颗炸弹：加息25个基点，利率区间直接抬到3.75%到4%。
 
这是2023年7月之后，时隔三年多，美联储第一次重新扣动扳机。
 
消息一出，欧洲那边其实早动了。
 
欧央行6月刚加完一轮，9月10日又加25个基点，存款利率升到2.5%。
 
理由都一样：中东那边的仗打个不停，能源价格压不住，通胀下不来。
 
最利索的是中东。
 
沙特、阿联酋、卡塔尔、巴林、阿曼，当天晚上齐刷刷跟着加25个基点。
 
沙特回购利率抬到4.5%，阿联酋隔夜存款利率到3.9%。
 
它们不是想加，是不得——本国货币死死钉着美元，美联储加，它们不加，资本立刻往外跑。
 
再看看别处：澳大利亚今年已经加了三次，新西兰、韩国、挪威陆续跟进，日本这周还要把利率推到1.25%，那是三十一年没见过的高度。
 
美欧日三大央行这轮一起收紧，上一回还得翻到2006年。
 
一圈看下来，能加的、想加的，全动了。
 
翻遍主要经济体，只有我们，没跟。
 
我们这边反而在往下走。
 
8月新发放的企业贷款平均利率，不到3%；个人房贷利率3.1%，都是历史最低。
 
人民银行说得很直白，继续适度宽松，以我为主。
 
这就有意思了。
 
利差倒挂得比上次还狠，资本外流的压力、人民币的压力，明摆着。
 
摆在上桌的老问题，又摆上来了。
 
那就回头看上次。
 
2022年3月到2023年7月，美联储一口气加了十一次，累计525个基点，利率从地板直接抬到5.5%。
 
当时全世界都在等一个剧本：中美利差一倒挂，钱往外跑，人民币破7，房地产暴雷，城投债炸开，中国经济这下要被拉爆。
 
剧本写得很满，结果一个都没按它走。
 
钱确实流了一些出去，但外贸硬是扛住了。
 
那段时间全世界缺制造、缺商品，中国工厂开足马力，订单像雪片一样飞过来。
 
最硬的数字摆在这：2024年货物贸易顺差9921亿美元，差一口气就破万亿。
 
到2025年，直接干到10606亿美元，历史上头一回跨过万亿美元这道坎。
 
这就不是运气了。
 
第一层，货币政策从来不是拔河比赛，不是别人拽你就得跟着拽。
 
我们自己物价才刚回到0.7%的温和区间，内需还偏弱，根本没有加息的道理。
 
跟着加，才是真把自己勒死。
 
第二层，加息这剂猛药，落到我们这套组合拳上，威力被稀释了大半。
 
我们有三万多亿美元的外储垫底，有资本账户的防火墙，不是那些一加息就美元债违约、货币崩盘的新兴市场。
 
第三层，也是最关键的一层：顺差破万亿，靠的早已不是低价倾销。
 
电动车、光伏、锂电池这"新三样"顶了上来，机电、高端装备成了出口主力。
 
外面卡芯片、搞脱钩，反而把自主产业链逼了出来。
 
但这次和上次，有个不一样。
 
上次吃的是疫情红利，全世界都在抢中国货。
 
这一次，外需在放缓，关税壁垒在加高，贸易保护主义抬头。
 
老本不能一直吃。
 
这就接上了那句大白话：金融市场得搞好，股市不能再缩着了。
 
下一步的底气，不能只靠出口，得靠内需。
 
内需要起来，前提是老百姓账面好看。
 
股市不能再阴跌磨人，房价不能再往下坠，持有资产的人得有财富效应，才敢把下个月的工资拿出来花。
 
宽松的水已经放出来了，关键是得流进资本市场，而不是趴在银行体系里空转。
 
股市有赚钱效应，消费才敢启动；消费转起来，企业利润和就业才跟着转。
 
这盘棋，是一环扣一环的。
 
上次他们等着看我们崩，我们用一万亿顺差回答了。
 
这轮加息潮又来，剧本还是那个剧本。
 
我们不慌，把自己的市场搞活，把预期找回来，就没有什么"拉爆"一说。
 
真正的较量，从来不在那间会议室的利率决议里。
 
它在工厂的订单上，在股民的账户上，在老百姓掏钱包时那一下犹豫里。