多重利好密集落地！创新药获内外资持续加仓，赛道景气度全面抬升

对比近期火爆的固态电池赛道，创新药板块近两年在A股市场的整体人气和资金认可度更高。早在去年8月，创新药就走出过一波级别极大的趋势性主升行情。在连续大幅上涨之后，板块随之进入长达一年的深度调整周期。直至今年7月全球AI赛道集体回调，市场资金开始高低切换、回流避险，资金再度大规模回流创新药，赛道重新获得资金青睐。

自7月企稳回升以来，创新药整体成交持续活跃、资金承接力度强劲，盘面强势表现并非偶然，完全得益于行业基本面改善与政策红利集中落地，近期多重重磅利好持续加持：

一、外部环境边际放松，行业景气预期回暖

据路透社消息，美国监管层面正重新修订生物药企对华投资相关规则，计划放宽对国内药企合作许可的限制，允许美方企业继续与国内药企开展大部分药物授权合作。虽然新规尚未最终落地、细节仍有调整空间，但外部压制预期大幅缓和，为创新药出海、国际化发展打开新空间。

二、国家级产业规划出炉，锁定五年高增长赛道

工信部、发改委、药监局等十部门联合发布医药工业“十五五”发展规划，明确产业长期发展目标：到2030年，我国生物医药研发与应用水平跻身全球第一梯队，行业核心竞争力与国际影响力实现跨越式提升，生物医药正式成为国家重点扶持的战略性支柱产业。

三、医保政策持续护航，鼓励新药研发创新

医保局在官方发布会中明确表态，后续将持续优化医保准入机制，推动更多国产创新药快速纳入医保报销目录，同时完善商业健康险创新药清单。通过政策减负、市场放量，从需求端全面激励药企持续投入新药研发。

四、八年重磅更新！新版基药目录正式落地

今年9月，卫健委、中医药局、疾控局联合发布的2026版国家基本药物目录正式实施。时隔八年的重大扩容，新版目录收录药品共计794种，新增116个药品品种，大幅拓宽创新药临床应用场景，加速新药放量落地。

一系列政策组合拳落地，彻底重塑了创新药的行业逻辑。尤其是最新的“十五五”医药工业规划，直接定下未来五年的硬性发展指标：规模以上医药工业企业营收突破3.5万亿，创新药产业年均增速保持20%以上，年销售额超10亿美元的重磅新药品种突破5个。

行业评价指出，本次顶层规划意味着医药行业定位迎来根本性升级：医药产业不再只是民生保障的基础行业，更是拉动经济增长、孵化新质生产力的核心增长赛道，行业成长空间彻底打开。

在政策持续护航的背景下，未来五年创新药将维持高复合增长态势，长期成长逻辑清晰，也吸引主力资金持续布局。

从资金数据来看，近一个多月以来，板块内16家企业获得内资主力大幅建仓，买入家数位居全市场第二，是当下机构重点配置的核心主线。

外资节奏更为持续，近一个月共有12家创新药标的获得外资大手笔加仓。资金结构非常清晰：内资主要集中在两周前完成集中进场，而外资在最近一两周仍在持续净流入、不断加码，内外资共振做多格局已经形成。

整体来看，创新药政策底、市场底、资金底三重确认，赛道景气度持续上行，后续结构性机会值得重点把握。