中际旭创股价破千！一年涨970%，但真正值钱的逻辑藏在1009%这个数字里

今天上午，中际旭创股价突破1000元，成为创业板第二只千元股，总市值超1.12万亿。一年零一个月，涨幅高达1388%。

如果你只看到千元股三个字就兴奋了，可能错过了一个更炸裂的细节。

先看业绩。Q1营收194.96亿，同比增192%；净利57.35亿，同比增长262%。一个季度赚了2024年全年的钱，毛利率连续12个季度环比提升。但更让分析师坐不住的是——预付款从1.34亿飙到14.87亿，增幅1009%。这不是普通备货，是拿着十几亿现金砸给光芯片厂，把产能死死锁住。

再看行业。2026年全球AI光模块市场将达260亿美元。北美四大云厂商去年Q4资本开支合计1176亿美元，同比增长67%。公司高管说："客户已经给到2026至2027年的需求指引，部分重点客户正在规划2028年的需求。

清醒的事也要说。第一，动态市盈率约40倍，市场已经把至少两年的高增长预期打进了股价。第二，行业产能正加速释放，LightCounting预警，产能可能超出客户实际需求。第三，90%以上收入来自境外，命运高度系于北美巨头资本开支。第四，预付款大增是双刃剑，锁了产能也占了现金流。

一年13倍涨幅已经落袋，千元股价里既有硬的业绩实锤，也有被提前定价的未来预期。逻辑与节奏，永远比代码更重要。

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