7月28日A股策略：科技该弱不弱，反弹窗口延续

一、大势判断

昨日市场未现虹吸效应，但资金整体观望，量化主导轮动（锂电池、创新药脉冲后回落）。尾盘宽基ETF放量拉升，带动半导体、海外AI概念走强，科技方向表现出“该弱不弱”的韧性——这是积极信号。

当前压制情绪的两大因素：①对长鑫后续表现的担忧；②本周海外AI业绩密集发布。但最悲观阶段正在过去，今日核心看长鑫能否稳住——若稳，科技延续反弹；若走弱，回流推迟至下周。策略上不悲观不乐观，有能力者高抛低吸。

二、板块与核心标的

1. 半导体链（锚定长鑫扩产）

设备订单已先兑现，短期不追；重点转向先进材料（订单滞后于设备+国产替代）。

核心标的：江丰电子、鼎龙股份、神工股份、雅克科技、兴福电子。跌了跟踪，涨了勿狂。先进封装/晶圆/存储原厂同样遵循此节奏。

2. 算力方向

国产AI链：华为下半年放量，三季度末新品上市。关注超节点、柜内链接、交换系列，及产业链受益标的——华工科技、光迅科技、剑桥科技、兴森科技。

海外AI链：聚焦光通讯和PCB两大高价值赛道。

· 光模块（新易盛、中际旭创、天孚通信）：跌出性价比，关注光芯片、1.6T/CPO。

· PCB/材料：沪电股份、胜宏科技、鹏鼎控股、生益科技（CCL龙头）；深南电路（需核查当前*ST状态）。上游材料（宏和科技、巨石、圣泉集团、多氟多、洁美科技、国瓷材料）腰斩后已过度悲观，核心看扩产落地——连续大涨高抛，回踩低吸。

三、今日要点

①盯长鑫走势；②观察ETF量能（放量=有托底）；③警惕海外业绩扰动。科技不悲观，但节奏重于方向。

风险提示：以上基于产业逻辑推演，不构成投资建议，请独立判断。