🌟🌟有色金属行情走势分析（2026年7月29日）

一、铜：供需两弱格局延续，价格高位窄幅盘整

现货市场方面，7月28日国内铜现货成交区间在105300-105400元/吨，均价105350元/吨，较前一交易日走低320元/吨。市场供需两端均显疲态，流通货源偏少，下游接货意愿不强，整体成交氛围偏淡。

从交投表现看，持货商虽有主动下调升水出货的操作，但实际成交仍集中在低价区间，市场缺乏追涨杀跌动力。短期来看，铜价缺乏明显方向性驱动，预计将延续高位震荡格局，参考运行区间看104500-105500元/吨。据《再生资源信息》公众号及小程序数据。

二、铝：静待美联储决议指引，现货价格存上行预期

现货价格方面，7月28日国内铝价报于23100-23280元/吨。市场当前重点关注美联储29日利率决议及沃什表态，据CME"美联储观察"数据显示，7月维持利率不变的概率为65.3%，加息25个基点的概率为34.7%，市场预期仍存一定分歧。

从目前市场情绪来看，在利率决议落地前多头相对占优，预计今日现货铝价有望偏强运行，存在小幅上涨空间。据《再生资源信息》公众号及小程序数据。

三、锌：期价走低拖累现货，成交氛围整体偏淡

价格表现方面，7月28日电解锌标杆市场价格区间为24670-24770元/吨，较前一日有所下滑。昨日期锌盘中走弱，现货报价跟跌，下游观望情绪升温，接货意愿不强，市场整体成交表现一般。

成交数据方面，上海地区贸易商反馈成交量在200-400吨区间，天津地区则在100-200吨左右，交投活跃度有限。短期来看，现货行情预计延续偏弱格局，暂关注24500-25000元/吨价格区间。

四、铅：回升尝试未能站稳，短期延续低位整理

盘面表现上，7月28日沪铅尝试反弹回升但未能稳住，主力合约全天成交87484手，同时持仓量减少8807手至97789手，资金参与热情有所降温。

从基本面来看，宏观层面暂无明显方向性指引，下游消费需求未见明显起色，市场缺乏上行动能。预计短期铅价将继续在低位区域震荡整固，等待新的驱动因素出现。

五、锡：科技股大跌拖累情绪，低库存提供底部支撑

价格方面，7月28日现货锡成交价报于411500-414500元/吨，盘面有所下滑。主要受海外科技及半导体板块集中下跌影响，市场风险偏好回落，拖累锡价走弱。

但从基本面看，当前锡市低库存格局未改，对价格弹性仍有较强支撑。虽然价格调整后下游心态偏谨慎，且绝对价格仍处相对高位，采购情绪整体一般，仅维持刚需接货，但下方40万关口支撑力度较强。预计短期锡价仍以区间震荡运行为主，下方关键支撑位看40万元/吨。

六、镍：成本溢价有所稀释，现货重心小幅下移

价格走势方面，7月28日国内1电解镍报价区间为131200-133200元/吨，较前一交易日下跌750元/吨。沪镍盘面震荡走低，现货报价跟随下调。

从供需层面看，持货商维持正常出货节奏，市场流通货源整体充裕。下游在价格回落后逢低有所采买，部分成交略有增加，但整体放量有限。消息面上，地缘局势趋于缓和，前期因硫磺供应紧张带来的成本溢价有所稀释，对镍价支撑减弱。预计今日现货镍价重心仍有下移可能。据《再生资源信息》公众号及小程序数据。