【弱美元与供给受限点燃有色行情】

弱美元的浪潮，同样为有色板块点燃了行情。这一板块的两翼——贵金属与工业金属，正各自书写着上行的逻辑。
先看黄金。2025年以来美元指数自110高位一路回落至100下方，而金价却逆势攀升、屡创历史新高。这背后是双重力量的共振：一方面，弱美元削弱了纸币的购买力，全球对货币信用的疑虑升温，黄金作为终极避险资产的价值被重新定价；另一方面，各国央行持续增持黄金储备，为金价提供了坚实的底部支撑。信用弱化叠加央行购金，构成了贵金属中长期向上的核心驱动。
再看工业金属。铜、铝的价格在2026年加速上扬，LME三个月铜价突破每吨1.4万美元、铝价站上3500美元上方。需求的引擎来自AI数据中心建设与全球电力设备改造的浪潮，而供给端却受制于矿山品位下降与产能刚性，供需缺口持续扩大。需求有增量、供给难扩张，价格的上涨由此获得扎实的产业催化。一软一硬，有色板块的双轮已然转动。

（市场有风险，投资需谨慎）