AI产业链建设算力，全产业链的50%营收以上被英伟达+内存厂商拿走。全行业净利润池6成到7成被上游吃走。利润分配高度扭曲。
现在互联网巨头们变成了重资产企业，未来会面对重资产折旧、未来硬件降价带来的减值风险。竞赛之下互联网巨头们不敢随便砍资本开支，2027‑2028大量天价硬件转固之后，将迎来集中折旧压力。AI业务新增利润跑不过折旧，增收不增利、自由现金流恶化。
我认为这会让美联储加息，给AI产业链降温，让产业链结构重新分配。人工智能英伟达经济
AI产业链建设算力，全产业链的50%营收以上被英伟达+内存厂商拿走。全行业净利润池6成到7成被上游吃走。利润分配高度扭曲。
现在互联网巨头们变成了重资产企业，未来会面对重资产折旧、未来硬件降价带来的减值风险。竞赛之下互联网巨头们不敢随便砍资本开支，2027‑2028大量天价硬件转固之后，将迎来集中折旧压力。AI业务新增利润跑不过折旧，增收不增利、自由现金流恶化。
我认为这会让美联储加息，给AI产业链降温，让产业链结构重新分配。人工智能英伟达经济
