tyj天赢居 回顾上周市场，周五，三市合计成交额2.18万亿元，较前一交易日减少232.9亿元。盘面上，半导体、通信设备、光电子器件、电子设备制造、汽车芯片集体回调，CRO、生物医药板块亦下跌；化工原料、石油天然气、化学原料资金向传统板块切换。有色金属、食品饮料收红。 技术面上，沪指周线上涨1.20%，但创业板指下跌3.42%，指数分化明显。沪指守住3850关口后，回收55日均线走确认，上方面临233均线-144日均线的三线走平压力区4000-4050关口，需要量能持续修复才能更好挑战。要注意MACD红柱没有有效释放，沿着零轴震荡待观察，KDJ指标要预防二次筑底结构，支撑观察21日均线通道上行。 周末基本面方面，8月31日为A股半年报披露截止日，企业盈利延续修复态势，研发投入超8100亿元，研发强度达2.25%，科技叙事主线愈发清晰。长鑫官宣LPDDR6内存量产，对半导体产业链形成正向催化。国际方面，美联储主席沃什释放鹰派信号，两年期美债收益率一度上涨至4.33%，全球流动性预期承压。国内方面，9月1日电池消费税政策正式实施，取消锂电池免税，新能源产业链或受短期扰动。 建议控制仓位在六成，避免追高。持仓方面，对高位周期股和硬科技标的逢反弹分批减仓；对半导体、算力、存储芯片、有色资源等位置偏低、业绩确定性较强的科技标的，可逢回踩布局。关注低位回流板块能否形成连贯赚钱效应，密切跟踪量能修复节奏与机构资金动向。今日早盘预计延续震荡，重点观察半年报业绩落地后市场能否形成明确主线方向。