经济学家认为虚弱量化会影响流动性，反而散户频繁交易才是流动性丢失的关键
经济学家认为：全面限制量化会损害日常市场流动性。未来政策主线是精细化治理：规范高频交易、策略报备、管控极端行情下的踩踏行为，而不是直接关停量化私募。之前交易所切换交易专线、收紧机房机柜，都属于这种“规范而非取缔”的思路。

成交量高不等于流动性充足。散户贡献80%成交额，但日内追涨杀跌属于消耗流动性；真正稳定承接抛压、平抑波动的是逆向交易的机构、大户和平稳运行的量化。监管评判市场稳定性，不再只看成交额大小。

事实上，现在很多量化因子高度相似，遇到大跌时触发统一止损信号，一大批产品同时卖出，形成共振砸盘；上涨时又集体追高，放大波动（7月那波量化大幅回撤、集体止损就是典型）。

更早之前靠近交易所机房的高频策略，可以比普通投资者、普通量化提前几毫秒拿到行情，抢先挂单，收割普通订单。现在交易所切换广域网线路，就是专门限制这种不公平优势。

其实对量化得意见都是源于市场不好，量化就变成了帮凶，这对于散户来说实在不能接受。