AI算力狂飙，800G刚铺完，1.6T又冲上来，光模块功耗直接顶到30-40W，风冷物理极限就35W，再不解决散热，信号漂、波长偏、直接烧片都不是吓唬人。

中际旭创砸17.47亿拟拿中石科技10.47%股权，光模块龙头亲自下场锁散热供应链，这条之前被忽视的配套赛道，彻底从“小配件”变成“刚需卡点”。

光模块散热是两套系统串联，不是二选一：

🔹内部散热：芯片→TIM导热凝胶→铜凸台/VC均热板→顶盖齿片，解决“芯片到外壳”的导热；

🔹外部Cage散热：外壳→TIM2→液冷冷板→冷却液循环，800G风冷够用，1.6T逼近上限，液冷Cage渗透率必升；哪怕CPO/NPO落地，外置激光器对温度更敏感，液冷需求只会更刚。

沿“材料→器件→结构件→陶瓷封装”梳理，小A股核心标的：

①中石科技：内部散热绝对核心，TIM+VC均热板为主业（导热材料占营收97.61%），VC模组已过国内外头部光通信厂认证批量供，旭创入股等于官方盖章。

②阿莱德：通信导热老炮，射频防护+电子导热双线（导热器件占21.98%），导热凝胶/散热组件适配高速光模块内部温控，能打整体热管理方案。

③飞荣达：热管理+电磁屏蔽综合平台（热管理器件占37.8%），相变材料、吸波材料、散热器全配光模块，消费电子+算力双布局，协同供货能力强。

④富信科技：稀缺Micro-TEC微型半导体制冷，给激光器做芯片级精准控温，1.6T规格已小批量出货，国产替代日系Ferrotec/KELK的空间独特。

⑤奕东电子：连接器零组件+FPC主业，液冷Cage打入全球顶级AI算力链，马来西亚基地2026全面投产新增Cage产线，已拿海外连接器大厂订单，1.6T液冷弹性标的。

⑥鼎通科技：通讯连接器占61.32%，液冷Cage+光模块液冷散热器第一梯队，拟设越南子公司锁海外算力客户，结构件价值量随1.6T翻倍。

⑦中瓷电子：高端电子陶瓷外壳龙头（陶瓷元件占69.88%），氮化铝基板/陶瓷外壳全球市占领先，气密性+高导热，1.6T和CPO封装绕不开。

⑧国瓷材料：新材料平台，子公司国瓷赛创有光模块散热陶瓷基板技术储备，氮化铝粉体自研自产，暂未规模放量但上游成本卡位清晰。

内容基于公开资料整理，仅供产业逻辑参考，不构成买卖建议