算力租赁+Token经济，重点关注领域梳理（附名单）

一、算力租赁与Token分成
核心逻辑：这类企业是算力服务的核心运营主体，通过自建或长期租赁高性能GPU集群向市场输出算力资源。
伴随Token经济模式的普及，部分头部厂商与大模型厂商达成按Token消耗量分润的合作，收益直接与下游应用增长挂钩。
相关公司：宏景科技、利通电子、协创数据、润建股份、弘信电子等
二、智算集群基础设施
核心逻辑：智算集群是Token生产的物理载体，承担算力设备部署、稳定运行的基础功能。
随着单机柜功率持续提升，市场对配备液冷散热、高可靠供电、低PUE的高规格智算机柜需求快速增长。
相关公司：润泽科技、数据港、光环新网、奥飞数据、宝信软件等
三、算力调度与Token计费
核心逻辑：这类厂商是算力网络的枢纽环节，承担异构算力统一调度、Token精细计量计费、跨节点资源结算的功能。
随着分布式算力节点不断增多，具备自研调度系统、全链路计费结算能力的厂商，可有效提升算力资源的利用效率。
相关公司：中科曙光、优刻得、东方国信、思特奇、青云科技等
四、算力硬件与服务器
核心逻辑：AI服务器是算力产能的核心硬件载体，直接决定Token的生产效率与整体供给规模。
当前高性能算力供给存在缺口，服务器市场需求保持旺盛，具备稳定供应链能力、大规模交付能力的硬件厂商，受益于行业产能扩张。
相关公司：浪潮信息、工业富联、紫光股份、神州数码、烽火通信等
五、大模型与Token服务
核心逻辑：这类企业通过自研大模型对外提供API接口服务，以Token为单位进行计费收费，是Token经济的直接变现环节。
大模型调用量的持续增长，一方面拉动上游算力租赁的需求，另一方面也推动自身Token相关的收入规模不断扩张。
相关公司：科大讯飞、三六零、昆仑万维、金山办公、中文在线等
六、绿电一体化算力
核心逻辑：电力成本在算力运营成本中占比较高，绿电与算力一体化的运营模式，能够降低单位Token的生产成本，提升项目的盈利水平。
具备自有新能源电力资源、布局源网荷储一体化智算集群的厂商，在成本端具备长期的竞争优势。
相关公司：协鑫能科、晶科科技、国电南瑞、东阳光、浙数文化等
七、算力网络与光通信
核心逻辑：Token的跨地域调度、算力集群的内部高速互联，都依赖光通信网络作为传输底座。
随着全国一体化算力网络的建设推进，高速光模块、光连接设备的需求持续增长。
相关公司：中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信、亨通光电等
八、垂直行业算力
核心逻辑：金融、工业、政务等垂直行业的数据基础扎实、付费能力较强，是Token落地应用的重要场景，具备相关积淀的厂商，有望率先受益。
相关公司：恒生电子、同花顺、用友网络、拓尔思、太极股份等