人民币主动升值绝非简单汇率调整，而是大国博弈下的关键战略布局，很多人低估了升值背后的多重价值。

最近人民币对美元汇率一路往上蹿，8月21号那天，在岸市场盘中一度升到了6块7毛多，直接创下近三年半的新高。

从去年底到现在，人民币对美元中间价从7.03一路升到6.78左右，算下来升值了差不多3.5%。很多人觉得这不过是汇率调一下，但事情压根没那么简单。

过去这一年半，人民币一直在升值通道里走，而且越走越快。有人算过一笔账，去年5月到11月，人民币对美元年化涨幅大概不到三个点；到了年底到今年1月，一下子涨到了十一个多点；2月之后更是冲到了二十多个点。这已经不是慢吞吞往上爬了，是在加速往上冲。

那人民币为啥会升值？表面上看有内外两个原因。

外部是美元自己软了，美国那边就业和消费数据不太好看，市场对加息的预期降温了。内部是咱们的出口实在太猛，今年前七个月进出口总额同比增长了快两成，企业手里攒了大量美元，集中结汇把人民币推上去了。

但真正值得琢磨的，是央行这回的态度。

按过去的习惯，人民币涨太快，央行通常会出手干预，压一压升值的势头。今年2月底，央行确实把远期售汇的外汇风险准备金率从20%调到了0，算是给升值踩了一脚刹车。可相比以前那种严防死守的架势，这回的动作明显温和得多。

有评论说，面对这波升值压力，央行减少了汇率干预。一个管着汇率政策的国家机器，明明有能力踩刹车却不狠踩，这本身就说明，决策层对人民币升值的看法变了。

变了什么？简单说就是算了一笔新账，发现升值这事其实有赚头。

第一笔账是进口成本。中国每年要进口大量石油、铁矿石、芯片、高端设备，这些东西都是用美元买的。人民币一升值，买同样的东西花的钱就少了。对依赖进口原材料的化工、航空这些行业来说，成本直接往下掉，等于给自己的工业体系减了负。

第二笔账是贸易顺差的压力。去年中国货物贸易顺差首次突破了一万亿美元，创了历史新高。这么大的顺差，欧美那边早就盯着了，隔三差五就拿“汇率操纵”说事。人民币适度升值，等于主动化解了对方找茬的借口。

第三笔账是人民币国际化。这些年美国把SWIFT系统当成金融制裁的工具，俄罗斯、伊朗被踢出去的事大家都看在眼里。中国一直在推自己的跨境支付系统CIPS，去年的交易总金额已经很大了。今年7月，工商银行还第一次通过数字人民币平台完成了跟新加坡的跨境交易。

人民币越强势，别人就越愿意拿着它、用它做买卖。你一边升值一边推国际化，等于告诉全世界：这钱靠谱，拿着不亏。

这三笔账加在一起，就不是简单的汇率问题了，而是在下一盘大棋。西方一些机构和媒体一直在催中国让人民币加速升值，但中国的做法是不跟着别人的节奏走，按自己的步子来。出口不能被打垮，内需不能受冲击，每一步都得算清楚。

说到底，大国博弈里，汇率从来不只是数字，而是一把能攻能守的刀。怎么用、什么时候用、用到什么程度，算的都是长期账。


信息来源：
上游新闻丨人民币对美元升破6.72！“越结越高”效应下此轮升值停不下来？

文丨王富强
编辑丨南风意史