国产芯片集体爆发！科创芯片指数大涨超5%，机构认为板块处于价值洼地

9月16日，国产半导体芯片全线走强，板块迎来集体反攻。个股方面，寒武纪涨超6%，中微公司涨超7%，源杰科技涨近5%，中芯国际、澜起科技、海光信息等一众芯片龙头同步大幅拉升。科创芯片指数持续冲高，盘中涨幅超5%。该指数全产业链布局芯片产业，其中存储芯片权重占比接近一半，深度受益AI算力升级浪潮。

机构视角：HBM涨价担忧已充分计价，板块迎来预期修复

东吴证券最新观点指出，此前市场最大的顾虑，就是HBM涨价、供货紧张，担心会压制国产芯片出货，同时侵蚀企业毛利率。这一悲观预期已经在市场交易两个多月，市场已经把今、明两年的芯片出货预期下调至较低水平，板块估值也随之回落至低位区间。

但从现实产业情况来看，国产芯片厂商多次完成产品涨价，顺价传导较为顺畅，毛利率有望维持甚至进一步上行，各家企业实际出货表现，有机会超出当前市场的悲观预期。机构判断，当前国产芯片板块已经处在价值洼地，可以开始重点关注。

配置思路：把握芯片超级周期，关注科创芯片ETF

AI算力基础设施持续迭代，打开了芯片产业的长期超级周期。个股层面科创板芯片标的弹性充足，不少20CM高弹性品种具备博弈机会。

想要一键布局整条科创板芯片产业链，可以关注华宝科创芯片ETF（589190）。该基金被动跟踪上证科创板芯片指数，覆盖芯片设计、制造、存储、设备材料等全产业链核心环节，能够较好映射AI算力升级带来的产业红利。

总结

前期HBM缺货涨价带来的悲观预期已经充分消化，行业顺价能力得到验证，出货有望改善。国产芯片板块估值处于低位，政策与产业双重催化下迎来修复行情。需要注意，半导体板块波动较大，短期涨幅较大，需要警惕高位回调风险。

⚠️风险提示：本文仅为盘面及机构观点整理，不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。