为什么失去了美国市场，中国的贸易顺差仍然世界第一？

世界贸易现在的格局其实很容易说明。

首先，如果不考虑中美，大部分国家经常账户收支都是基本平衡的，贸易收支是其中最重要的一项。也有少部分国家处于逆差，然后用FDI等投资来弥补。当然也有少数大额顺差的国家和地区，按最近的年份就是德、日、韩、中国台湾等，挣的钱主要变成对外投资。其他国家则以大致的收支平衡为主。

原理其实很简单，因为大部分国家能进口商品的上限就是出口等方式挣到的外汇的金额。如果FDI能多吸收一点，那就可以多花点，表现为逆差。但吸纳投资到底也有限度，所以世界上绝大多数国家本质上是在量入为出地花钱。这里还需要排除欧元区这个特例，欧元区有很多表面看似债务或者投资、实质上是转移支付的资金流动，导致德国看上去顺差巨大，其实大部分属于自己借钱给其他欧洲国家来买德国自己的东西，这种情况下将欧元区看作一个整体更合适。

排除了欧元区以外，这个世界上就只有一个特例：美国。美元是世界货币，而美国可以印美元，所以美国缺钱了就直接印，不需要量入为出。更详细一点来说，美国的个人和企业仍然需要量入为出，不能无限借钱；美联储虽然是巨无霸，但是美联储的资产负债始终需要平衡，印钱出去需要用美债抵押。根还是在美国政府的债务不断激增上，美国政府不断借更多的钱，这些钱一部分内循环到美国富人手里然后变成各种金融资产，在不断流通后最终变回持有美债；另一部分外循环，就会变成商品进口，形成贸易逆差。内循环和外循环的比例，则取决于美国国内和国外产业的竞争力。美国制造业竞争力越来越差，那么肯定会有越来越多的印出来的钱走外循环，逆差就只会越来越大。

那这个逆差为啥最后都会变成中国的顺差？在中国以前，这个逆差会变成日本和德国的顺差，而其他国家仍然是大致收支平衡。因为当时日本和德国的工业品竞争力最强，而其他无论什么国家，如果通过贸易挣到了美元，增量的需求主要都是买工业品：农产品毕竟消耗有上限，而工业品的需求无论是消费（比如各种日用品）还是投资（开新工厂买机器），都仍有极大的增长空间。而日本和德国以前，则是美国自己，当时马歇尔计划撒出去的钱基本上都能通过贸易回流回来。这种地位的国家我称为最终工业国，也就是这个国家几乎可以无上限地满足其他国家增长的工业需求，其他国家挣到钱最终都会流向这个国家，而这个国家的大部分需求会自给自足，进口需求有限，所以最终会结余。最终工业国从美国转向德国、日本的过程最终导致尼克松冲击、布雷顿森林体系解体。

如今世界真正的最终工业国其实就只有中国。德国的贸易顺差，如我前面所说，其实主要靠欧元区德国自己借钱给别人买自己的东西。韩国、中国台湾贸易顺差也很亮眼，但目前主要是靠半导体等少数产业，能吃掉的顺差受产业规模上限影响。日本则货物贸易实质上已经经常逆差了，靠以前投资的红利收入维持。

所以无论美国把钱花到谁头上，从谁进口，这些国家一有钱，就会立即把钱花到买中国货上面，所以最终贸易顺差永远会流向中国。这是体量和竞争力共同作用的结果。美国买东南亚货，东南亚人挣到钱就买中国原料和设备还有日用品；买加拿大、墨西哥货，加拿大、墨西哥也是挣到钱买更多中国货。即便封堵加拿大、墨西哥让他们给中国加关税，让他们从德国、日本、东南亚买，那德国、日本、东南亚挣到钱还是会买更多中国货。

所以说中国贸易顺差太大没有意义，根源都是在美国身上，世界贸易是平衡的，美国自己印钱印太多，无论如何都会逆差的，这个逆差总会产生对应的顺差，而谁的产品竞争力最强就会流向谁。不如说中国的顺差本质上是长期为美国印钱兜底，保证这些拿到美元的国家都能把美元花出去，不至于质疑美元的世界货币地位，否则光靠石油美元哪里撑得起美国现在这个逆差？现在美国的经常账户赤字都已经逼近世界原油贸易总额了，哪怕所有产油国卖了石油一分不花全都买美国国债都要回流不过来了。要不是中国一直愿意接受美元并且直接或间接帮助这些美元回流美国，美国这个债务规模早撑不住了。