百亿资本疯狂入局磷酸铁锂！过剩未完全出清，新一轮扩产大战打响

核心事件：磷酸铁锂赛道迎来百亿级扩产潮，容百科技、当升科技、云天化带头重金加码，叠加多家化工龙头跟进投资，行业供给再度扩容。当前行业过剩问题尚未彻底化解，在储能需求高增驱动下，头部企业逆势扩产，高端化、一体化竞争开启，行业新一轮洗牌加速到来。

云天化联合当升科技斥资44.93亿元，打造磷矿到磷酸铁锂全产业链，落地前驱体与正极材料产能，依托磷资源优势+正极技术形成协同壁垒。
容百科技投入42.98亿元布局前驱体与铁锂正极，绑定下游长单锁定需求，产能规模大幅扩容。
除此之外，兴发集团、万华化学、富临精工密集跟进扩产，大额项目集中落地。

多重产能规划落地后，明年国内磷酸铁锂产能将大幅增长，供给压力再度抬升。本轮扩产摒弃低端落后产能，聚焦高压实、长循环储能级高端产品，新工艺全面普及，行业升级趋势明确。

需求端核心支撑来自储能赛道爆发，全球储能电池需求高速增长，铁锂需求结构从动力电池单一主导，转变为动力+储能双驱动。三元材料企业顺势转型铁锂，磷化工企业向下游新能源延伸，赛道涌入大量跨界巨头。

目前行业只是短期盈利修复，老旧低效产能并未完全出清，存量冗余依旧存在。头部凭借资源一体化、技术迭代、长单锁量拉开成本差距，中小厂商生存空间持续压缩。若后续储能需求放缓，行业或将再度面临产能过剩与价格战压力，行业集中度将进一步提升。

核心受益标的

容百科技
大举布局磷酸铁锂前驱体及正极，绑定头部电池企业长单，产能优势突出。
当升科技
联手磷化工龙头一体化布局，加速切入高端磷酸铁锂赛道。
云天化
坐拥优质磷矿资源，向下游新能源材料延伸，一体化成本优势显著。
兴发集团
磷化工龙头跨界扩产铁锂材料，完善新能源产业链布局。
富临精工
加码磷酸铁锂相关产能，深度受益储能需求放量。

以上信息仅供参考，不构成投资建议。