机器人板块行情梳理与核心标的投资逻辑
人形机器人成为当下物理AI核心风口，板块在一季报风险释放后迎来反弹，资金开始分批布局底仓。行业催化节奏清晰，特斯拉机器人6月预热、七八月份启动量产，五六月份成为绝佳配置窗口，后续市场将聚焦机型迭代与产能排产进度。
国内本体企业IPO提速，短期带动本土供应链炒作，但缺乏大规模量产支撑，行情持续性远不及特斯拉产业链。产业链细分赛道分化明显，减速器、丝杠、结构件确定性较强，国产替代空间广阔；电机、传感器、头部模组后续成长弹性更高，目前国产厂商入局尚处早期阶段。
宇树、云深处、乐聚三家本土本体企业发展路线迥异，盈利水平差距显著，分别深耕军用科研、工业巡检、人形研发赛道，行业整体仍处在成长分化期。国内产业加速落地，新品上市与批量订单接连落地，板块整体催化密集。
个股层面看点十足，峰岹科技坐拥自研芯片内核技术，毛利率稳居行业高位，AI散热业务爆发式增长，同时卡位空心杯电机、精密传感器等高价值赛道；恒帅股份拿下特斯拉电机量产意向，主业车载配套稳步增收；科达利深度绑定海外龙头供应链，业绩增长动能充沛。整体来看机器人产业景气上行，细分龙头具备中长期配置价值。