当前MLCC行业正处于AI算力与车规需求驱动的结构性超级周期，核心特征是高端紧缺涨价，而中低端分化回调，景气度预计延续至2027年甚至更久。

三环集团，风华高科等国产龙头凭借产能利用率提升及中高端外溢承接，今年上半年业绩预告普遍高增长，海外大厂因高端占比提升上调全年营收预期。

市场资金从纯炒作转向有业绩支撑的材料和制造全产业链，国瓷材料，斯迪克，双星新材，洁美科技及中游制造龙头获机构重仓布局。

此外国产替代进入了黄金窗口期，国内厂商在介质粉体，离型膜等上游材料突破明显，中游正加速通过车规及服务器客户认证，承接外溢需求。

从短期看高端规格维持紧缺涨价态势，行业整体处于上行周期中段，普通规格随渠道库存消化可能震荡整理。

从长期看全球市场规模将大幅增长，行业逻辑已从消费电子周期品切换为AI基建成长品具备长周期景气特征。

接下来可积极关注产业链上相关个股交易性机会。

例如国内MLCC制造规模龙头风华高科，国内高压射频MLCC细分龙头达利凯普，国内电子元器件载带龙头洁美科技，还有国内MLCC配方粉龙头国瓷材料，国内薄膜材料企业国风新材，以及国内高端MLCC制造龙头三环集团等。