算力芯片重磅利好，寒王已经开始存货，后面看好大行情
寒武纪半年报存货超过82亿，占到总资产45.32%，接近总资产一半。董事长在业绩说明会上直白表态：备货是按照现有订单、对未来AI算力需求预判提前采购生产出来的。
同时坦诚风险：如果后面AI算力需求不及预期、行业景气转弱，这批存货就存在计提跌价的风险，会直接拖累利润
国产AI芯片厂商提前备货，反映企业看好国内算力建设；但高存货也是强周期硬件企业一把双刃剑，行业上行周期存货是资产，下行周期就是潜在亏损来源。
算力硬件赛道内部出现分化：存储：周期涨价逻辑明确，高存货享受存货增值红利；后续跟踪两个核心指标：寒武纪季度存货周转率、新增大客户订单。
