深夜11点多，一条业绩统计砸下来，让市场从算力、PCB、液冷的轮动里拽除了，瞄向了新的赛道

不是芯片，不是光模块，而是锂电产业链，集体交出了一份份暴力修复的半年报。天齐锂业，净利同比大增4925%。国轩高科，Q2环比大增增6371%。宁德时代、赣锋、天赐、恩捷、多氟多，全线回暖。

那个曾经被库存压得喘不过气、被市场抛弃了两年的锂电产业链，正在用极端的方式，宣告周期底部的利润弹性。

而这把火，和AI的算力底座，是同一团火。

算力的尽头是电力，电力的尽头是能源，能源的存储，靠的就是电池。当AI数据中心需要配储，当新能源汽车还在狂飙，当源网荷储从口号变成订单，锂电就成了AI能源底座里绕不开的一环。上游锂矿、中游电池材料、下游电芯，正在被同一股需求洪流重新激活。

更值得琢磨的，是这份成绩单的结构。天齐、赣锋、中矿资源这些上游资源股，利润弹性比较猛猛；国轩、欣旺达、亿纬这些中下游，也在环比大幅修复。这说明行情已从锂价单点大涨扩散到整条产业链。而这一切，和光伏、PCB、液冷的爆发，本质上是同一件事：AI资本开支正在沿着物理世界的每一根血管，把钱从云端泵向地底。

当然，也必须清醒。4925%、6371%这种增速，是周期底部的低基数游戏。真正的考验，是接下来锂价能不能在高位站稳，是这些公司能不能把大增的利润变成持续的现金流。周期股的宿命，就是在比较赚钱的时候，容易被误认为成长股。

掏心窝子的话放这儿。锂电产业链的这份半年报，不是让你去追某只锂矿股，而是在给你确认一个更硬的信号：AI的能源底座，正在从讲逻辑进入兑现利润的阶段。

去翻一翻，谁手里有确定的锂资源，谁在储能电芯上卡住了大客户，谁在做电池回收和材料循环。那才是这轮AI+能源革命里，真正被时代选中的卖水人。
锂电中报行情