美国8月份非农就业数据大超预期，下周全球资本市场有点烦！

昨晚美国劳工局公布的8月份非农就业数据显示，就业人员整整比预期的3.1万人多出4倍达到16.2万人，而失业率稳定在4.1%不变。说明目前美国经济发展强劲，韧性十足。如果下周公布的CPI再超预期，那么就有经济过热的苗头，美元加息基本敲定。目前美联储12名中心成员中，支持维持利率不变和支持加息的比例达到6:5，还有1名成员未表态，而上个月这个比例为9:3。

消息一出，美股三大指数集体跳水，最终全线收阴（图1、2）。令人意外的是我们一直认为的芯片、半导体和光通信等高溢价资产却逆势大涨，多股再创反弹新高。其中闪迪大涨11.90%，美光涨6.10%，lumentum涨4.0%，SK海力士涨8.14%（图3~8）。

为什么会出现这种情况？其实很简单，美国当下经济之所以如此韧性十足，主要归功于联邦政府花巨资押注的AI算力产业，这不仅仅体现在AI硬科技的技术优势上，更重要的是由其带动的算力中心、电力电网建设潮如火如荼，大大增加了就业机会。现在美国有三样东西不能倒:算力产业、美债和股市，这是美国的三大命门。如果这三样东西一倒下，美国就彻底完蛋了。至于这三兄弟靠着打兴奋剂还能疯狂多久我们不得而知，但是神话一定会随着中国算力的崛起在某一天轰然倒塌。

那么，下周A股会如何运行呢？随着美元加息预期的升温，各大指数可能会进一步承压。以沪指为例，下周初可能会去考验3900点的支撑力度。贵金属和工业原材料会随着国际期货市场的行情而震荡下行。AI硬科技的核心板块和个股在下周一可能会有高开，但是最终会演绎前两天高开低走的走势，整体情况可能不大乐观。更为关键的是，如果市场形成反弹结束的趋势，那么短时间内这种趋势可能很难被逆转。除非神秘资金应该大手笔出手护盘。

个人观点，不构成投资依据，不喜勿喷。祝大家周末愉快！