香港回归 27 年间，GDP 变化如下：1997 年：1773.53 亿美元，人均 2.73 万美元；1998 年：1688.85 亿美元，人均 2.58 万美元；1999 年：1657.68 亿美元，人均 2.51 万美元；

很多人看到这组数据第一反应就是 "哦豁，香港回归头三年经济居然是下滑的？"

没错，这就是最真实的历史数据。

但这事儿真不能赖到回归头上。1997 年 7 月 1 日香港回归，7 月 2 日泰国就宣布放弃固定汇率制，亚洲金融风暴正式引爆。

索罗斯的量子基金横扫东南亚，港币也遭到猛烈狙击。香港金管局动用外汇储备入市干预，勉强守住联系汇率制，但股市楼市双双暴跌，恒生指数从 16820 点跌到 6544 点，跌幅超过 60%。

这种背景下 GDP 下滑是必然结果，跟谁接管香港没关系。

接下来几年香港经济继续在底部磨。2000 年 GDP 回升到 1716.69 亿美元，随后连续 3 年下滑，2003 年跌到 1613.86 亿美元 —— 这是回归后的最低点，比 1997 年还低了 160 亿美元。人均 GDP 也从 2.73 万美元一路下滑到 2.40 万美元。

2003 年 SARS 疫情席卷香港，旅游零售餐饮全线崩溃，再加上互联网泡沫破裂的余波，香港经济跌到了谷底。

但从 2004 年开始剧情反转。2003 年 6 月内地与香港签署 CEPA，同年 7 月自由行政策实施，内地居民可以个人身份赴港旅游。

这两个政策给香港经济带来了直接拉动。2004 年 GDP 回升到 1691.00 亿美元，之后逐年增长，2007 年突破 2000 亿大关达到 2115.97 亿美元，人均 GDP 回升到 3.06 万美元，首次突破 3 万美元。

2008 年全球金融危机爆发，香港 GDP 在 2009 年短暂回调到 2140.48 亿美元，但很快恢复增长。

2010 年 2286.39 亿美元，2014 年 2914.60 亿美元，2015 年突破 3000 亿达到 3093.86 亿美元，2018 年达到 3617.31 亿美元，人均 GDP 达到 4.85 万美元，是 1997 年的 1.78 倍。

2019 年香港发生持续数月的社会事件，GDP 微降到 3630.75 亿美元。2020 年新冠疫情全球大流行，GDP 进一步跌到 3449.43 亿美元，人均 GDP 回落到 4.61 万美元。但这波冲击是全球性的，不是香港独有。

2021 年 GDP 回升到 3689.54 亿美元，2022 年受疫情反复影响微降到 3586.74 亿美元，2023 年恢复到 3807.62 亿美元，2024 年达到 4083.69 亿美元，人均 GDP 攀升到 5.43 万美元，双双创下历史新高。

把这 27 年的数据拉通看，1997 年 GDP 是 1773.53 亿美元，2024 年是 4083.69 亿美元，增长了 130%，翻了 2.3 倍。人均 GDP 从 2.73 万美元增长到 5.43 万美元，增长了 99%，接近翻倍。

中间确实经历了几次明显下滑，但每一次都有明确的外部冲击因素 —— 亚洲金融风暴、SARS、全球金融危机、社会事件、新冠疫情，没有一次是因为回归本身导致的。

那些动不动就拿 "香港回归后经济不行了" 说事的人，大概率是只看了头 3 年的数据就急着下结论，或者故意把外部冲击造成的周期性波动包装成制度性失败。

27 年下来 GDP 总量翻了 2.3 倍，人均 GDP 接近翻倍，2024 年人均 GDP 5.43 万美元，在全球主要经济体中排在前列，超过日本的 3.25 万美元。

这组数据摆在面前，"经济不行" 这个说法根本站不住脚。

香港经济这 27 年的增长，很大程度上依赖金融、地产和贸易 3 大支柱，产业结构相对单一。房价高企是香港社会最尖锐的矛盾之一，普通年轻人买房几乎不可能。

同时随着内地城市快速崛起，香港作为内地与世界之间桥梁的地位正在被稀释，上海、深圳在金融和科技领域的追赶速度非常快。香港需要找到新的增长引擎，而不是继续依赖传统优势。

还有一个容易被忽略的事实是，香港这 27 年的增长跟内地的支持分不开。这种深度绑定既是香港的优势，也是需要认真经营的课题。

回归 27 年，香港经济走过了一条不平坦的路，有低谷也有高峰，但整体趋势向上。那些唱衰香港的论调从 1997 年唱到现在，唱了 27 年，香港的 GDP 反而翻了 2.3 倍。

与其盯着头 3 年的数据做文章，不如看看完整的 27 年 —— 数据不会说谎，香港的底子还在，机会也还在，关键是接下来怎么走。