2026年7月13日，国务院正式批复并发布《扩大消费“十五五”规划》（以下简称《规划》）。我们重点聚焦《规划》中直接涉及住房消费、居住服务及上下游产业链的相关表述。从政策取向看，“十五五”期间房地产领域的消费促进逻辑已从过往单一的住房交易拉动，明确转向存量运营、品质提升与服务扩容三位一体的新路径。此次《规划》立足于扩大内需这一战略基点，为各项消费工作提供了清晰的实施路径。其中，关于房地产领域的政策设定，标志着行业正从以增量开发为主导的发展模式，向存量运营与消费服务深度融合的方向转型，这一转变已在国家战略层面得到确认。对房企而言，单纯依赖住宅销售规模扩张的发展空间将进一步收窄，而在“好房子”品质溢价、城市更新、物业服务内容拓展以及商业物业更新等方面的能力建设，将成为决定企业中长期竞争力的关键因素。从产业链的角度看，对于房地产产业链上的物业管理、家居建材和商业运营等板块，《规划》所释放的政策红利具有持续性和结构性特征，值得在资产配置和业务布局中予以重视。