【中信新材料】联瑞新材再更新20260827

英伟达计划在 Rubin Ultra的 NVSwitch 板（Portia / NVSwitch 7）上采用 PTFE（聚四氟乙烯）材料的混合方案，以延长铜互连在 scale-up 网络中的生命周期。其中，生益科技与英伟达合作开发 PTFE 超过 12 个月，处于领先地位

PTFE和硅微粉是高端覆铜板里的''树脂＋填料''组合：PTFE 负责低损耗传信号，硅微粉负责撑硬度、降膨胀

✅在PTFE无玻纤方案里，硅微粉用量明显增加填充比例能到至少60-70%，也有可能70-80%，从辅助材料变成主要结构支撑。此前M7-M9化学法球硅价格20-40万/吨，PTFE有望再次带来溢价，除此之外，公司M10产品也已开始出货

对于联瑞来说会发生什么？生益科技作为公司二股东核心绑定，公司下半年化学法出货量将显著提升，此前公司化学法扩产预期为27年底达5000吨，在此加速下，公司将合并二三期项目于今年年底建成投产，意味着公司节奏将变为26年化学法产能达5000吨，Q3销量将显著

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